央行增持黃金 11月波蘭與巴西引領購金熱潮
MoneyDJ新聞 2025-12-12 08:21:57 黃文章 發佈
世界黃金協會（WGC）歐洲、中東、非洲區資深分析師克里申·戈保爾（Krishan Gopaul）報告表示，在第三季央行買入量強勁之後，多家央行持續在11月增持黃金，延續購金熱潮。其中，波蘭與巴西在10月金價創高後經歷的盤整期間，是11月的最大買家。
自2022年以來一直是主力的中國需求則維持低迷。數據顯示，中國人民銀行上月只買入1公噸黃金。戈保爾表示：「這使得中國今年累計淨購買量提升至26公噸，且總黃金持有量達2,305公噸。」不過，這已是中國連續第五個月每月購金量低於2公噸。
波蘭中央銀行在11月購買了14公噸黃金。目前該行的黃金總持有量為544公噸，佔其總準備儲備的27%。巴西是11月的第二大買家，當月其官方儲備增加11公噸黃金，這也是其連續第三個月購金。戈保爾指出：「在這段期間內，巴西總共新增了43公噸黃金，目前總持有量為172公噸。」
烏茲別克中央銀行上月也很積極，將官方黃金儲備增加10公噸。戈保爾提到，該行截至月底的黃金持有量達到380公噸，比年初僅少2公噸。捷克國家銀行亦在11月買入1.6公噸黃金，累計今年已新增20公噸黃金儲備，持有量近年增幅約40%。哈薩克國家銀行在11月購入8公噸黃金，目前總持有量為333公噸，比年初增加了49公噸。
烏茲別克、捷克與哈薩克的積極買入，進一步強化了「中小型央行正在系統性增加黃金儲備」的趨勢。這些國家並非全球金融體系的核心玩家，但其行為具有指標意義：在國際資本市場高度動盪、制裁風險上升、美元資產政治敏感度提高的環境下，黃金成為一種不受對手風險約束、易於跨境流動的終極價值儲藏工具。
世界黃金協會在第三季全球需求趨勢報告中指出，今年央行需求總量預料介於750至900公噸之間。雖然低於過去三年每年約1,000公噸的增幅，但官方購買量仍遠高於長期平均水平，特別是考量到金價今年的大漲，顯示需求仍保持相當韌性。目前金價約為每盎司4,200美元，年漲幅超過50%，創下自1979年以來最好的年度表現。
然而，央行購金的最大亮點不僅是國別差異，而是「高金價下仍持續買入」的現象。按照傳統邏輯，高金價通常會抑制央行買盤，但當前央行需求卻展現強烈韌性。這顯示各國將黃金視為戰略資產，而非單純的市場交易型配置。
造成央行購金趨勢的因素包括：去美元化風潮加速。在美國制裁與金融武器化風險升高的環境下，黃金成為最具政治中立性的資產。地緣政治不確定性高企。俄烏戰爭、中東局勢、供應鏈重構等全球事件，使資產避險需求不斷上升，促使央行提前準備金融緩衝。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
相關內容
官方買盤推升金價狂飆！全球央行轉持黃金避險 取代美債成外匯存底資產
[FTNN新聞網]記者蔡曉容／綜合報導受到地緣政治動盪影響，各國央行大幅增加黃金儲備，黃金在官方儲備中的地位迅速上升，且可能已經超車美國國債，成為全球最...
FTNN新聞網 ・ 1 天前 ・ 1
不是沒事，是還沒出事？從第一線看房市反指標全面成形
站在房市第一線，實際看到的狀況，往往和市場上的口號與期待並不完全一致。央行是否會持續第七波選擇性信用管制，已不只是政策訊號，而是真正左右建商生存與房價走勢的關鍵變數。
賣厝阿明 ・ 4 天前 ・ 發表留言波蘭央行暫緩降息，基準利率維持在4%
波蘭央行暫緩降息 媒1月15日報導波蘭央行暫緩降息步伐，貨幣政策委員會（RPP）決定維持基準利率在 4% 不變，此前於 2025 年已連續六次降息、累計下調 1.75 個百分點。經濟學家指出，此舉早在預期之中，代表近半年來首次暫停寬鬆循環；儘管 12 月通膨降至 2.4%，低於央行目標，委員會仍轉為「觀望」立場。ING 與 Pekao 分析師認為，最早在2026年 3 月可能再度降息，終端利率約 3.5%。RPP 強調未來決策將視通膨、經濟活動與薪資成長等數據而定；通膨風險則包括財政政策、內需復甦及全球經濟情勢。(資料來源：經濟部國際貿易署) 資料來源-MoneyDJ理財網
Moneydj理財網 ・ 12 小時前 ・ 發表留言英國央行 提穩定幣監管新規
英國央行發布以英鎊計價的「系統性穩定幣」監管框架的諮詢文件，包括穩定幣發行商能夠把支持數位貨幣的資產至多60％投資在英國短期公債、對個人穩定幣持有量設置2萬英鎊的上限等。該央行並尋求外界意見直到2月10日為止，計劃今年下半年完成相關新規定以利執行。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發表留言《國際金融》英國央行 提穩定幣監管新規
【時報-台北電】英國央行發布以英鎊計價的「系統性穩定幣」監管框架的諮詢文件，包括穩定幣發行商能夠把支持數位貨幣的資產至多60％投資在英國短期公債、對個人穩定幣持有量設置2萬英鎊的上限等。該央行並尋求外界意見直到2月10日為止，計劃今年下半年完成相關新規定以利執行。 據央行提出的新建議，將要求穩定幣發行商，必須把至少40％儲備資產存放在央行提供的無息帳戶裡，把最多60％資產投入英國短債。這一切是確保發行者在壓力下，仍然能1比1方式，將穩定幣兌付成現金。 據了解，央行考慮到系統性的重要，讓發行者在新發行或經英國金融行為監理總署（FCA）過渡而來的穩定幣，初期儲備資產所持的英國短債比率，最高可放寬至95％。 央行強調，只要該穩定幣規模所達到的程度，足以減緩其系統重要性所構成的風險，從而不會妨礙發行者的生存能力時，儲備資產所持英國短債比率就會被降低至60％。 至於買進穩定幣的投資方，央行提出個人持有穩定幣的上限為2萬英鎊，企業上限為1,000萬英鎊。央行同時強調，大型企業在正常營運過程裡，必須有更高餘額時，才能符合申請豁免的資格。 央行指出，只要英國的金融系統適應了數位貨幣支付，並能夠控制存款
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言
2026房市關鍵解碼2／一紙管制鎖死市場 房市生死全看央行
兩人口中「股、房連動」被剝離的關鍵，出現在二○二四年九月。央行祭出第七波信用管制措施，除下修首購族以外族群的貸款成數，也持續監控不動產貸款集中度，大幅收緊資金水龍頭，一口氣把原本就轉冷的房市買氣壓到近乎「趴在地上」。
住展房屋網 ・ 16 小時前 ・ 1韓元偏弱+房市太熱 韓央行利率連五凍維持2.5%
MoneyDJ新聞 2026-01-15 11:44:33 李彥瑾 發佈韓國央行今（15）日公布最新利率決策，拍板「利率連五凍」，符合市場預期，理由是近期韓元匯率持續偏弱，若再降息將加劇輸入性通膨，加上國內房市仍有過熱疑慮，以穩定金融、控風險為主要考量。 韓聯社等外媒報導，韓國央行1月15日召開貨幣政策委員會（MPC）會議，決議基準7天期貨幣市場回購利率（seven-day repo rate）維持在2.5%不變，自去年7月以來，已連續五次會議按兵不動。 根據韓聯社旗下金融資訊子公司Yonhap Infomax事前調查，25名受訪專家一致壓倒性認為，韓國央行本次會議將延續觀望立場，再次暫緩降息步伐。 韓國央行上一次降息是在去年5月，將利率由2.75%下調一碼至2.50%，當時考量美國經貿政策影響等不確定性升高，干擾韓國經濟成長力道，導致第一季經濟呈現衰減，藉由降息提振經濟有其必要。 韓國央行總裁指出，近期造成韓元貶值的力道，有四分之三來自外部經濟衝擊，包括美元走勢偏強、日圓走弱和地緣政治風險；其餘四分之一則源自國內因素，如韓國投資人大幅增加海外股市投資比重。 此外，美國財政部長貝森特（
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發表留言
2026年起放貸控管有變！房仲卻嘆「購屋族貸款難度仍在」？央行打炒房未鬆綁…房市將續冷？
房市最關注的信用管制政策方向，央行於2025年12月18日理監事會指出，「仍持續執行第7度選擇性信用管制措施」，不過自2026年起，「銀行不動產貸款總量回歸由各銀行內部控管」，對此有專家批評央行政策偏頗，但也有專家認為，央行維持政策獨立性，此外信用管制暫時定調，連帶引起外界討論，未來將如何影響房市走向？
Yahoo奇摩房地產編輯部 ・ 4 天前 ・ 11
機構資金與央行買盤將支撐黃金的長期多頭
MoneyDJ新聞 2026-01-12 08:14:10 黃文章 發佈《MINING.COM》報導，在全球財政紀律鬆動、地緣政治風險升溫與貨幣信用備受質疑的背景下，黃金正逐步從傳統避險資產，轉變為對抗法定貨幣貶值的核心配置。多位重量級投資人，皆將金價持續走高視為對全球金融體系的警示訊號。 摩根士丹利投資長兼策略師麥克·威爾遜（Mike Wilson）表示：「黃金現在基本上更像是一種反法定貨幣的投資，而不只是其他因素。」威爾遜建議將投資組合的20%配置於包括黃金在內的實體資產，以對沖通膨風險，並以60/20/20的配置取代傳統的60/40股債配置。他指出，貨幣貶值的敘事已經走向主流。 威爾遜進一步表示：「當每個人都理解這個故事時，就必須思考現在是否已經反映在價格中了？但我認為還沒有完全反映，因為我還沒有看到行為的改變。我在世界任何地方都看不到財政紀律，事實上，我看到的正好相反。」 瑞銀資產管理（UBS Asset Management）全球主權市場策略主管馬西米利亞諾·卡斯泰利（Massimiliano Castelli）表示，養老基金與保險資金在2025年對黃金的興趣日益增加，其中一
Moneydj理財網 ・ 4 天前 ・ 發表留言《金融》睽違9個月 新台幣貶至31.6元
【時報-台北電】台股12日早盤跳空開高，且終場再創歷史新高，但外資及壽險匯出下，新台幣兌美元匯率開高走低，午盤後貶幅擴大、最低下探至31.666元，再寫波段新低，終場在央行進場調節後貶幅收斂，但並未強勢守住31.5元，睽違近九個月後收盤回到31.6元價位之上。 匯銀主管預估，這波新台幣緩貶行情未扭轉，盤中已直逼31.7元價位，下一波先挑戰31.8元關卡，後續不排除測試32元整數，但每日貶幅可控，只要貶值未失速，整體走勢仍在央行許可範圍，且匯價貶至波段低點，出口商拋匯量能進場，同樣可牽制匯價。 台股站穩3萬點且繼續寫新高，但近期股匯明顯脫鉤，新台幣12日早盤因美元小跌而開高，後續卻因資金匯出，開盤升幅不到半小時就全數吐回，且午後最低一度貶至31.666元，再寫波段新低，終場則收在31.63元、貶3.5分，連四個交易日貶值，並創逾8個月新低，總成交量仍有20.79億美元，近期市場進出相對均衡，即使成交量擴大，匯價仍維持在區間內。 匯銀主管指出，新台幣全日仍偏平盤，大致不脫離31.6元上下，儘管盤初反應美元走勢而上揚，但後續美元回穩維持高檔震盪，加上外資延續一貫操作，維持上午偏匯入，午盤後轉
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言
睽違9個月 新台幣貶至31.6元
台股12日早盤跳空開高，且終場再創歷史新高，但外資及壽險匯出下，新台幣兌美元匯率開高走低，午盤後貶幅擴大、最低下探至31.666元，再寫波段新低，終場在央行進場調節後貶幅收斂，但並未強勢守住31.5元，睽違近九個月後收盤回到31.6元價位之上。
工商時報 ・ 4 天前 ・ 發表留言股匯兩樣情！台股創高也難救 新台幣暌違9個月站回31.6元
台股12日早盤跳空開高，且終場再創歷史新高，但外資及壽險匯出下，新台幣兌美元匯率開高走低，午盤後貶幅擴大、最低下探至31.666元，再寫波段新低，終場在央行進場調節後貶幅收斂，但並未強勢守住31.5元，暌違近九個月後收盤回到31.6元價位之上。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 2
全球央行罕見發表聯合聲明 共同力挺聯準會主席鮑爾
在川普政府威脅要對聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 提起刑事訴訟後，世界多家主要央行首長罕見共同行動，發表聯合聲明聲援鮑爾。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言奈及利亞央行：將優先穩定銀行市場與法規
奈國央行將優先穩定奈國銀行金融市場與法規 奈國央行（CBN）總裁Olayemi Cardoso表示，規劃改革2026年銀行系統，包括：優先進行系統穩定、緊縮金融科技規定、通膨率控制及支付系統基礎建設更新等，盼促進企業及人民對財政系統信心、加強總體經濟穩定及支持永續經濟成長等。 C總裁說明強化銀行系統將可促進嚴格監控及改善政府合作，進而增加公共信心及支持經濟成長；另透過支付系統基礎建設及改善，可促進價格穩定及交易效率，進而落實消費者保護及金融整合等。 另針對金融科技，C總裁說明CBN將持續促進創新同時增加消費者保護及金融整合，以降低系統風險；查奈國金融系統受到高通膨率、匯率脆弱及成活成本增加，導致金融系統承受風險與壓力；奈國央行有必要關切消費者保護、監督爭端解決及掌握系統性風險。因此奈國央行將持續改善奈國支付基礎建設以深化金融包含、降低轉帳成本及改善效率等。 另根據奈國Apex銀行2026年整體經濟預測，本（2026）年平均通膨率12.94%，奈國央行將透過改善能源價格穩定及金流，以支持整體物價穩定。(資料來源：經濟部國際貿易署) 資料來源-MoneyDJ理財網
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發表留言花旗示警，短債發行恐威脅歐洲央行獨立性
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，花旗集團方面表示，如果發行短期債券的趨勢誘使政界人士推動降低利率，那麼未來幾年歐洲的央行獨立性可能會受到威脅。美國的貨幣政策已因川普政府反覆要求降息而承受壓力，司法部近期還威脅對聯準會提出刑事指控。花旗策略分析師Jamie Searle和Aman Bansal對客戶表示，對於歐洲央行和英國央行而言，政府借貸策略的調整可能引發類似的動態變化。由於養老金基金對長債的需求下降，歐洲各地的債務管理機構正將債券發行轉向短期品種。其另一面是，政府將更頻繁地面對債務展期，從而對借貸成本和貨幣政策變化更加敏感。上述兩位花旗策略分析師在週二發布的報告中寫道，儘管歐洲央行和英國央行的獨立性目前沒有受到質疑，但從長期來看，這一點不能被視為理所當然。同時，央行獨立性面臨的風險也可能蔓延至歐洲。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言
急轉鷹派！就業報告一出 美債市場湧現「2026全年不降息」對賭潮
選擇權市場交易員正加速排除美國聯準會（Fed）於 2026 年降息的預期，轉而採取若央行全年維持利率不動（Stay on Hold）即可獲利的交易策略。 此一趨勢自上週五 (9 日) 美國發布最新就業報告後明顯升溫。數據顯示失業率意外下降，市場價格反映的本月降息機率已近乎消失，
鉅亨網 ・ 2 天前 ・ 發表留言擔憂匯率、房價雙衝擊 韓央行利率連五凍
在外匯波動加劇以及首爾房價升高的雙重擔憂下，韓國央行如外界所預期般，在15日宣布將基準利率持續維持在2.5％，也是自2025年7月以來連續5次維持利率不變。
中時財經即時 ・ 1 天前 ・ 發表留言高盛稱中國央行語氣轉變，暗示對人民幣走強容忍度上升
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛集團方面表示，中國央行已逐漸適應人民幣走強，同時對企業外匯風險的擔憂有所減輕。Xinquan Chen等高盛策略分析師表示，在近期人民幣升值的背景下，中國央行語氣的轉變暗示北京對人民幣進一步走強的容忍度上升。高盛分析師引述了中國央行副行長鄒瀾週四的發言。鄒瀾表示，人民幣在2025年走強的主要原因是中美貿易緊張局勢緩和以及美元走軟。高盛分析師表示，鄒瀾的言論支撐了高盛關於美元/在岸人民幣年底將觸及6.85人民幣的預測。高盛指出，對聯準會獨立性的擔憂可能進一步削弱美元，並導致美元/在岸人民幣即期匯率低於預期。話雖如此，好於預期的美國經濟成長可能會重新推高美元，並抑制美元/在岸人民幣的跌幅。
財訊快報 ・ 18 小時前 ・ 發表留言愛沙尼亞央行行長Muller角逐ECB副行長，承諾延續保守政策立場
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Madis Muller承諾，若下週當選歐洲央行副行長，將堅持他當前的利率政策立場。同時也擔任愛沙尼亞央行行長職務的Muller週一接受Aripaev radio採訪時表示，在貨幣政策以及更廣泛的央行決策方面，他當然希望繼續秉持他至今為止所代表的類似立場，他認為是相當謹慎且可能保守的立場。Muller是六位角逐接替Luis de Guindos出任歐洲央行副行長的候選人之一。歐元區財長預計將於下週作出決定。其他競爭者來自克羅埃西亞、芬蘭和拉脫維亞，立陶宛和葡萄牙也各自推舉了候選人。Muller還表示，副行長一職的競爭「相當激烈」，並暗示芬蘭的Olli Rehn可能領先。Muller的七年任期將於六月初屆滿且不可續任，愛沙尼亞政府已宣布其副手Ulo Kaasik將接任該職位。
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發表留言
Fed理事米蘭批評央行同儕 聲援鮑爾已逾越分際
《華爾街日報》(WSJ) 周三 (14 日) 報導，美國聯準會 (Fed) 理事米蘭 (Stephen Miran) 公開批評多位全球央行官員在美國司法部對聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 展開刑事調查之際，聯名聲援
鉅亨網 ・ 2 天前 ・ 發表留言