央行備戰！ 副總裁陳南光：外匯存底應投資戰略性資源
俄烏爆發戰爭，西方聯合對俄羅斯央行的制裁，造成盧布的重貶。金融研訓院今（13）日下午舉行「超現實-金融戰研討會」，央行副總裁陳南光受邀演講，針對外界擔心兩岸若發動金融戰，對我國央行制裁，該如何因應？他認為會面對中國三大威脅，並提出五大防禦作法，建議我國外匯準備應投資於戰略性資源，而不是只買公債，即早準備提高國力。
陳南光認為從這次俄烏戰爭經驗，應該思考未來我國面對中國可能的金融貨幣戰威脅有三。一是數位人民幣對於台灣的外溢效應；二是要求兩岸貿易使用人民幣計價與結算；三是凍結我國央行、金融機構、企業與民眾的人民幣資產。
陳南光說，央行是「銀行的銀行」，是一國金融流動性最後提供者；主權上亦屬於政府與國家的一部份，資產也是受嚴格的保護。此次各國針對俄羅斯央行的制裁，對俄國金融市場和民眾，造成立即而且明顯的實質與心理上的衝擊。其影響遠大於對普丁及其親信、相關企業資產的制裁，或將俄羅斯銀行逼出SWIFT。
之前有報導說，後來盧布大幅反彈，是否西方對俄羅斯的抑制或制裁沒有用？陳南光說，反彈的量極低，而且只要有管制就有黑市，從黑市價格看，依舊在反彈之前，這是人為的因素。
事實上外匯短缺使國際投資人高度懷疑俄國償債能力，5年期公債CDS利差飆升，顯示俄國公債違約機率急劇升高。要如何從這次制裁學習?陳南光認為，俄羅斯央行強烈的風險意識以及靈活的管理策略值得我國參考。
他也建議，一是我國央行應對於外匯準備的風險控管、資產幣别配置組合等議題，應該定期進行安全性評估，以強化我國的金融韌性。二是他認為外匯準備是全體國民的財富，應定期對外揭露外匯準備的管理與運用，使民眾能了解並監督。
另外，他也說，第三點建議是外匯準備再多、資產配置再怎麼分散，一旦被凍結，急需之時仍無法使用，該研究黃金是不是都放在國內央行。四是應思考為何要累積龐大的外匯準備，外匯準備的最適規模到底為何？最後，第五點建議是該如何提升外匯準備的運用效率，像是投資於戰略性資源，而不是只有公債，以增強我國的國力。
不過他也認為，中國大陸因為此次俄烏戰爭也會作出調整，他說今年2月底為止，中國擁有3.4兆美元的外匯準備與黄金，其中大部分外匯準備(約2.27兆美元)存放在歐美管轄區内，黃金則與俄羅斯相同，全部置於本國境內。
目睹俄羅斯央行受制裁的後果，他認為中國為降低自身的金融脆弱性，可能促使中國人民銀行做一些改變。一是進一步評估調整外匯準備的配置；二是擴大CIPS的對外連結，推動雙邊貿易以人民幣計價與結算，以擺脫依賴美元支付與結清算和對SWIFT的依賴；第三是加速推動數位人民幣並向境外推廣使用。
陳南光說，當跨國金融網絡越來綿密，全球金融市場的高度整合，將使得金融戰，尤其是針對一央行的制裁威力比以往更加強大。（審核：呂俊儀）
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Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
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