《大陸金融》逆回購縮、淨投放增 研報：銀行間市場摩擦性因素減弱
【時報-台北電】綜合陸媒報導，大陸人民銀行19日以固定利率、數量招標方式，展開7天期逆回購操作3105億元(人民幣，下同)，較前一日量縮，中標利率持穩在1.4%。
單日逆回購到期1955億元，公開市場淨投放1150億元。
在岸人民幣兌美元開盤上漲，報7.1103。
財通證券研報指出，隨著「雙11」備付金回流、買斷式逆回購凈投放落地，銀行間市場摩擦性因素減弱當中。基於人行維持流動性偏寬傾向未變，短端利率應重返1.31%低位附近。(編輯：廖小蕎)
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《大陸金融》本周大致淨回籠 在岸人幣開盤走低
【時報-台北電】綜合陸媒報導，大陸人民銀行5日以固定利率、數量招標方式，展開7天期逆回購操作1398億元(人民幣，下同)，中標利率為1.4%。 單日逆回購到期3013億元，公開市場淨回籠1615億元，本周來天天實現淨回籠。 在岸人民幣開盤走低，報7.0716；截至發稿報7.07。 德意志銀行認為，大陸明年可能允許人民幣兌美元進一步升值，匯率走強對出口影響有限。(編輯：廖小蕎)
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話
人民幣衝14個月高點 卻被中國國有銀行「踩煞車」！
《路透》周四 (4 日) 援引知情人士消息報導，中國多家國有大型銀行本周在在岸市場大量買入美元，並未進行常見的換匯再交易操作，而是直接持有美元，顯示官方正以更強力的方式放緩人民幣升值速度。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話中資大行猛掃美元難壓升勢，CNY與CNH再次突破7.07阻力
【財訊快報／陳孟朔】中國多家國有大型銀行本週於在岸市場罕見大舉買入美元並留存頭寸，出手密集且規模明顯放大，意在透過「逆向操作」壓抑人民幣短期過快升值步調。受大行集中掃美元影響，人民幣兌美元上日自高位回落，盤面透露政策層面不願見到匯率單邊急漲的信號，但多方週五奮力追高下，在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)雙雙轉升，重新突破7.07整數阻力，距離14個月高位僅一步之遙，顯示多頭仍視官方護欄為「節奏調整」，而非趨勢反轉。值得關注的是，人民幣此輪走強，出現在人民幣中間價逆向下調、以及美元指數自低位止跌反彈的「雙重逆風」之下。分析人士認為，一方面出口商結匯意願抬頭，另一方面外資與套利資金加碼人民幣資產，疊加市場對中國經濟企穩與寬鬆預期的交易，削弱中間價與美元盤面的牽制力。交易員表示，短線來看，中資大行在即期市場逢高買入美元、官方持續透過中間價釋放「抑波」訊號，將在一定程度上放慢人民幣升值節奏，但只要基本面與資金面不出現明顯逆轉，人民幣測試前高、甚至進一步打開升值空間的中期預期，暫時仍未動搖。中間價為7.0749兌1美元，連續兩天上調61個基點或0.09%後，下調16個基點或0.02%。1
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話中資大行瘋吸美元，人民幣飆上14個月新高後升勢遭刻意「剎車」
【財訊快報／陳孟朔】路透引述多名知情人士透露，中國多家國有大型銀行本週在在岸市場大舉買入美元並留存部位，出手強度異常，意在壓抑人民幣過快升值。人民幣兌美元匯價週三一度升抵14個月新高，今年迄今對美元累計升幅約3.3%，有望寫下2020年以來最大年度漲幅，但官方透過國有銀行「對沖升值」的痕跡亦愈來愈明顯。市場人士指出，這輪國有銀行的操作與以往不同之處在於，並未像過去那樣迅速把手中的美元「倒」回掉期與掉期市場，而是選擇持有美元頭寸，實質收緊在岸美元流動性，抬高做多人民幣的持有成本。隨著操作展開，後端美元/人民幣掉期點回落，一年期掉期點自上週的一個月高位明顯下滑，反映持有人幣部位的負利差加深，長多人幣的誘因被刻意削弱。消息傳出後，在岸人民幣(CNY)對美元自高位小幅回落至約7.07。知情人士表示，國有大行此番行動的目的，並非要扭轉人民幣的升值趨勢，而是希望控制升幅節奏，避免單日或短期衝高，引發出口商集中結匯，或給市場留下人民幣走勢「失控」的印象。近期，人民幣中間價多次被設定在強於市場預期的水準，被視為官方默許人民幣溫和升值，以提升幣值穩定形象、並利於推動人民幣在國際上的使用。然而透過國有銀行
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話《大陸金融》人民幣暴衝 傳人行購匯緩急升
【時報-台北電】人民幣今年以來一路走升，近期升勢更是凌厲，外界關注何時會升破「7」元關口。不過消息傳出，中國國有大行本周在境內即期市場大量買入美元並持有頭寸，加上中國人民銀行近日釋出的中間價弱於市場預期，顯示官方有意緩和人民幣的強勁升勢。 今年以來，在岸在漲逾3％，離岸價升逾3.5％，兩價並於本月3日創14個月新高。5日晚間7時40分左右，在岸價報7.0705元，離岸價報7.0685元。 路透引述知情人士報導上述內容。該人士指出，這些國有大行不同於以往先買美元，再透過掉期市場換回人民幣的策略，選擇不將美元回流市場，或旨在收緊美元流動性，來提高做多人民幣的成本。 市場人士表示，近期美元／人民幣遠期掉期點下降，使持有人民幣的負利差加深，尤其是一年期掉期回落幅度顯著，意味市場持有人民幣長單的成本增加。知情人士表示，國有大行的操作意在放緩人民幣上漲速度，而非逆轉升值態勢。 另一外媒指出，本周中資大行日內在固定價位買入美元的情況不明顯，而是提供更多人民幣流動性以緩和美元拋售壓力。 另一方面，官方近日公布的人民幣兌美元中間價釋出穩匯訊號，截至4日已連續五天弱於市場預期。其中，4日中間價報7.073
時報資訊 ・ 1 天前 ・ 發起對話人民幣暴衝 傳人行購匯緩急升
人民幣今年以來一路走升，近期升勢更是凌厲，外界關注何時會升破「7」元關口。不過消息傳出，中國國有大行本周在境內即期市場大量買入美元並持有頭寸，加上中國人民銀行近日釋出的中間價弱於市場預期，顯示官方有意緩和人民幣的強勁升勢。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發起對話《大陸金融》人民幣貶值0.16分 中間價7.0749元
【時報-台北電】根據大陸外匯交易中心最新數據顯示，今日人民幣匯率中間價為7.0749元，較前一交易日貶值0.16分。 大陸人民銀行授權外匯交易中心公布，2025年12月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0749元，1歐元對人民幣8.2376元，100日元對人民幣4.5597元，1港元對人民幣0.90906元，1英鎊對人民幣9.4269元，1澳大利亞元對人民幣4.6754元，1新西蘭元對人民幣4.0767元，1新加坡元對人民幣5.4573元，1瑞士法郎對人民幣8.8016元，1加拿大元對人民幣5.0682元，人民幣1元對1.1330澳門元，人民幣1元對0.58145林吉特，人民幣1元對10.8432俄羅斯盧布，人民幣1元對2.4017南非蘭特，人民幣1元對208.37韓元，人民幣1元對0.51924阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.53057沙特里亞爾，人民幣1元對46.4939匈牙利福林，人民幣1元對0.51405波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9068丹麥克朗，人民幣1元對1.3323瑞典克朗，人民幣1元對1.4300挪威克朗，人民幣1元對6.00776土耳其里拉，人民幣
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話《大陸金融》人民幣升值0.4分 中間價7.0754元
【時報-台北電】根據大陸外匯交易中心最新數據顯示，今日人民幣匯率中間價為7.0754元，較前一交易日升值0.4分。 大陸人民銀行授權外匯交易中心公布，2025年12月3日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0754元，1歐元對人民幣8.2210元，100日元對人民幣4.5360元，1港元對人民幣0.90897元，1英鎊對人民幣9.3429元，1澳大利亞元對人民幣4.6437元，1新西蘭元對人民幣4.0567元，1新加坡元對人民幣5.4544元，1瑞士法郎對人民幣8.8047元，1加拿大元對人民幣5.0589元，人民幣1元對1.1336澳門元，人民幣1元對0.58423林吉特，人民幣1元對10.9574俄羅斯盧布，人民幣1元對2.4206南非蘭特，人民幣1元對207.71韓元，人民幣1元對0.51959阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.53104沙特里亞爾，人民幣1元對46.3451匈牙利福林，人民幣1元對0.51500波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9087丹麥克朗，人民幣1元對1.3336瑞典克朗，人民幣1元對1.4328挪威克朗，人民幣1元對6.00898土耳其里拉，人民幣1
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話《大陸金融》人民幣升值0.21分 中間價7.0733元
【時報-台北電】根據大陸外匯交易中心最新數據顯示，今日人民幣匯率中間價為7.0733元，較前一交易日升值0.21分。 大陸人民銀行授權外匯交易中心公布，2025年12月4日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0733元，1歐元對人民幣8.2373元，100日元對人民幣4.5468元，1港元對人民幣0.90891元，1英鎊對人民幣9.4207元，1澳大利亞元對人民幣4.6586元，1新西蘭元對人民幣4.0715元，1新加坡元對人民幣5.4573元，1瑞士法郎對人民幣8.8252元，1加拿大元對人民幣5.0597元，人民幣1元對1.1338澳門元，人民幣1元對0.58336林吉特，人民幣1元對10.9436俄羅斯盧布，人民幣1元對2.4137南非蘭特，人民幣1元對207.73韓元，人民幣1元對0.52041阿聯酋迪拉姆，人民幣1元對0.53168沙特里亞爾，人民幣1元對46.2196匈牙利福林，人民幣1元對0.51286波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9070丹麥克朗，人民幣1元對1.3283瑞典克朗，人民幣1元對1.4260挪威克朗，人民幣1元對6.01326土耳其里拉，人民幣
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發起對話中間價連日上調、美元連八跌，人民幣早盤突破7.07創14個月新高
【財訊快報／陳孟朔】在中間價連日上調、美元指數連八跌雙重助攻下，人民幣兌美元走勢明顯轉強，週三早盤再改寫波段新高；在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)雙雙突破7.07關口，CNH一度逼近7.06，創約14個月新高水準，顯示資金對人民幣升值預期快速升溫。與此同時，中國國際金融公司首席策略師、前外匯管理部門首席經濟學家苗延嶺指出，目前人民幣正迎來一個「可控升值的窗口期」，若善加運用，有助於在內需與外需之間取得更健康的平衡。「一方面美元可能步入較長週期走弱階段，另一方面中國製造業競爭力不降反升，在此背景下，適度允許人民幣升值，有利於把外部壓力轉化為產業升級與經濟結構調整的內在動能。」苗延嶺強調，人民幣溫和升值，可壓低進口商品、能源與海外服務價格，等同替中國居民「變相加薪」，提高實際購買力，從而同時帶動進口與本土消費擴張，削弱經濟對出口與低附加價值產能的過度依賴。他並提醒，若長期維持偏弱匯率，不僅加劇全球對中出口「傾銷」的質疑，也可能在未來以更嚴苛的關稅與貿易壁壘形式「討回來」。相關報告指出，今年前10個月，中國貨物貿易順差已逼近1兆美元，但人民幣對美元僅升值約3%，與多數主要貨幣對美元
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話《大陸金融》明年人民幣 有望探回6字頭
【時報-台北電】對於人民幣的後市看法，公股銀高層建議，可關注經濟數據表現，以及大陸是否推出新一輪刺激經濟政策，預期短線上，中國人民銀行將持續穩定匯價，中長線則維持偏升走勢，更有銀行直指，2026全年美元兌人民幣匯價有機會下探重回「6字頭」區間。 華南銀行主管分析，雖大陸第四季經濟表現疲軟且美元回升，人行仍持續下調人民幣中間價，引導升值方向明確，加上年底貿易商結匯需求，預估今年12月將維持緩步升值趨勢。 將邁入2026年，受惠美聯準會降息收窄中美利差，上半年人民幣可望延續升值趨勢。然而，下半年則因為中美貿易休兵的暫緩期將近，地緣政治摩擦恐再起，屆時升值動能將受阻。綜觀2026全年，美元兌人民幣匯價有機會下探重回「6字頭」區間。 合庫銀行分析，大陸11月官方與非官方製造業PMI皆落入萎縮區間，預料第四季經濟成長將放緩，但在人行第三季貨幣政策執行報告公布後，市場普遍解讀今年降準、降息可能性下降，支撐人民幣走勢。 整體來看，大陸房市持續低迷、內需疲軟和通縮壓力仍存，未來尚須仰賴政策支持，外部關稅戰及地緣政治等不確定因素仍多。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)
時報資訊 ・ 5 小時前 ・ 發起對話《大陸金融》潘功勝：加強逆週期調節
【時報-台北電】大陸官媒人民日報4日刊出中國人民銀行行長潘功勝署名文章，他強調，要更加注重跨週期和逆週期調節，外界認為未來貨幣政策仍有寬鬆空間。此外，人行4日繼續上調人民幣兌美元中間價，並透過公開市場操作注入資金活水，釋出貨幣政策穩健寬鬆的基調。 綜合陸媒報導，美元近日在多重利空消息下維持疲軟，人行4日順勢將中間價上調21個基本點、報7.0733元，再創2024年10月14日以來新高。此舉帶動即期匯價早盤走揚，人民幣兌美元離岸價一度升至7.0542元的逾一年高點。不過午盤後轉跌，在岸官價收報7.0690元，跌29個基本點，夜盤時刻更跌至7.07元區間，離岸價截至晚間7點則在7.0663元附近震盪。市場普遍認為，人民幣短線仍有走強空間，有望挑戰整數7元大關。 另外，人行還宣布5日開展人民幣1兆元的買斷式逆回購操作，期限為3個月。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，人行藉此向市場注入中期流動性，不僅確保跨年期間資金面維持穩定充裕，亦釋放數量型政策工具持續加力信號。 人行引導人民幣升值和適度寬鬆基調，與潘功勝強調的貨幣政策立場一致。潘功勝在文章指出，要把握好貨幣政策的力度、時機和節奏，更加注重做
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話明年人民幣 有望探回6字頭
對於人民幣的後市看法，公股銀高層建議，可關注經濟數據表現，以及大陸是否推出新一輪刺激經濟政策，預期短線上，中國人民銀行將持續穩定匯價，中長線則維持偏升走勢，更有銀行直指，2026全年美元兌人民幣匯價有機會下探重回「6字頭」區間。
工商時報 ・ 18 小時前 ・ 發起對話
《人幣匯率》中間價5日報7.0749元 貶值16基點
MoneyDJ新聞 2025-12-05 09:45:39 新聞中心 發佈中國大陸外匯交易中心網站公佈，2025年12月5日銀行間外匯市場美元兌人民幣的匯率中間價為人民幣7.0749元兌1美元，較前一交易日(4日)中間價7.0733元貶值16基點。 12月5日歐元兌人民幣匯率中間價為人民幣8.2376元兌1歐元，兌日圓匯率中間價為人民幣4.5597元兌100日圓，港元兌人民幣匯率中間價為人民幣0.90906元兌1港元，英鎊兌人民幣匯率中間價為人民幣9.4269元兌1英鎊。延伸閱讀：預期日銀12月升息 日債殖利率揚升、30年債破紀錄韓銀連四會議按兵不動，基準利率維持2.5% 資料來源-MoneyDJ理財網
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發起對話中間價創低不敵美元反彈，人民幣早盤翻空，脫離14個月高位
【財訊快報／陳孟朔】在美元指數於九個交易日首度反彈之際，人民幣升勢暫告一段落。人民幣兌美元中間價續創本波段新低，帶動即期匯價自高位回落，結束連日強勢表現，技術面由多轉空跡象浮現。在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)週四早盤雙雙回吐約0.1%，匯價脫離14個月高位，目前同步在7.06元上方震盪，其中，CNY在7.07關口一度失守後重新收復，顯示該價位短線仍具一定支撐力。外匯交易員指出，市場仍需觀察美國減息步伐、中國經濟數據與資金流向等因素，判斷人民幣能否重新挑戰前高，抑或進一步展開整理行情。與此同時，美國最新就業數據明顯轉弱，市場對經濟放緩的憂慮升溫，但也大幅強化聯準會(Fed)下週減息的預期，美元指數上日急挫逾0.5%連八跌觸及五週低位。中間價為7.0733為2024年10月14日(7.0723)以來最高，繼上日上調40個基點或0.06%後，再上調21個基點或0.03%。美元指數最新報價為98.948，連續八個交易日大跌1.35%(週三單日急跌0.51%)後，小彈0.1%，12月3日的98.820為10月29日以來最低。CNY最新報價為7.0699兌1美元，連續四天反彈0.22%
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話《各報要聞》陸銀人民幣跨境結算 躍增
【時報-台北電】2025年國際匯市大炒「去美元化」議題，帶給非美元貨幣新的拓展空間。牛津經濟研究院最新調查顯示，中國金融機構和大陸國營企業對於加速人民幣國際化進程的興趣日益濃厚，人民幣結算的使用更為普遍。累計今年前三季，跨國人民幣結算額達13兆元、約1.8兆美元，年增11％。這一數字相當於同期中國商品貿易額的39％，更是川普第一任掀起中美貿易摩擦之前2017年的4倍。 此外，中國銀行客戶的外匯相關收支中，也觀察到中國企業的結算偏好改變。在2025年第一季至第三季的總外匯收支中，人民幣占比從2017年的18％上升至52％；美元的占比則從同期的71％下降至43％。根據相關數據的明顯變動，牛津研究團隊因此在年度的《大趨勢評測》報告中納入「全球再平衡情景」，認為美元主導的單極體系有可能被一個更多元化的全球金融體系逐步取代。 牛津團隊指出，雖然人民幣國際化進程早在十多年前就已啟動，近期地緣政治衝擊和美國政策的突然轉變推動了這一進程的重啟，川普政府的高度不確定性，加劇了人們對以美元為中心的全球金融體系穩定性的擔憂，並強化了多元化投資的必要性。 該團隊檢視人民幣國際化的重要指標，包括貿易結算、金融深
時報資訊 ・ 13 小時前 ・ 發起對話
近14月高！人民幣今兌美元中間價7.0733 兩天上調61點 專家直指兩大原因將「破7」
近期，人民幣兌美元匯率呈現強勁上升態勢，人民幣兌美元中間價今 (4) 日報 7.0733，調高 21 點，升值至 2024 年 10 月 14 日以來最高，離岸人民幣(USDCN
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話潘功勝：加強逆週期調節
大陸官媒人民日報4日刊出中國人民銀行行長潘功勝署名文章，他強調，要更加注重跨週期和逆週期調節，外界認為未來貨幣政策仍有寬鬆空間。此外，人行4日繼續上調人民幣兌美元中間價，並透過公開市場操作注入資金活水，釋出貨幣政策穩健寬鬆的基調。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發起對話德意志銀行：中國明年或允許人民幣進一步升值，對出口影響料有限
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，德意志銀行方面表示，中國明年可能允許人民幣兌美元進一步升值，而匯率走強對出口的影響料將有限。德意志銀行策略分析師Perry Kojodjojo和Hazel Lai在報告中指出，估計2026年人民幣將升向1美元兌6.7-6.8區間，主要驅動因素包括政策推動國際化進程、貿易結算規模擴大、資本帳戶逆差收窄，以及中美利差縮小等。儘管近期人民幣兌美元及CFETS一籃子貨幣走強，但人民幣仍顯著低估。德意志銀行的外匯模型顯示，當前人民幣兌美元匯率低於2005年匯改時的水準。德意志銀行方面認為，即便2026年人民幣升值4%-5%，CFETS一籃子指數仍低於2024年末的近期峰值。此外，儘管貿易加權指數近期走強，出口收益仍具韌性，這應當也能舒緩人民幣升值引發的擔憂。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話中金重量級策略師呼籲，當前是「放手人民幣升值」關鍵窗口
【財訊快報／陳孟朔】一位來自中國大型投行的頂尖經濟學家直指，當前正是「放手讓人民幣升值」的關鍵時點，有助提升居民實際購買力，同時在中國出口激增、關稅摩擦升溫之際，向外界釋出降溫訊號；中國國際金融公司(CICC)首席策略師、前外匯管理部門首席經濟學家苗延嶺表示，目前人民幣正迎來一個可控升值的「窗口期」，若善加運用，有助於中國在內需與外需之間取得更健康的平衡。苗延嶺指出，之所以稱當下為「窗口期」，一方面是美元可能步入較長週期的走弱階段，另一方面中國製造業競爭力不降反升，在此背景下，適度讓人民幣升值，有助於把外部壓力轉化為內部升級動能。他強調，人民幣溫和升值可壓低進口商品、能源與海外服務價格，等同替中國居民加薪，進而推動進口與本土消費同步擴張，削弱經濟對出口與低附加價值產能的過度依賴。報告並提到，今年前10個月，中國貨物貿易順差已逼近1兆美元，但人民幣對美元僅約升值3%左右，與多數主要貨幣對美元強勁反彈形成鮮明對比，導致人民幣對一籃子貿易夥伴貨幣的「實質有效匯率」跌至2012年以來低點。許多境外經濟學家與投資人據此認為，人民幣被低估加劇了中國出口在全球市場上的價格優勢，也放大了貿易失衡風險。
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話