《大陸產業》人民幣貶值 房企成最大苦主

【時報-台北電】人民幣今年以來跌跌不休,讓本已深陷財務泥沼的大陸房企,其境外債務因人民幣貶值而增加,主要地產商的累計匯損金額近30億美元,且企業愈大、發債愈多、匯損愈多,債務壓力激增,成為人民幣貶值的最大苦主。

日經亞洲(Nikkei Asia)數據顯示,大陸在2020年疫情封控前,銷售排名前30大的上市房地產開發商中的24家,合計淨匯損達人民幣(下同)212.5億元。

報導指出,儘管上述統計僅代表紙上匯損金額,實際損益情況仍須視到期日匯率而定。但是仍可看出大陸地產商亦深陷匯損風險。

今年以來人民幣兌美元走勢劇烈震盪,年初經歷一波小漲後,6月起加速貶值。截至9月19日,今年在岸價累計跌幅達4.7%,若以9月8日貶至16年低點計算,今年在岸價累計貶幅更高達5.3%,在亞幣敬陪末座。

報導指出,法國外貿銀行(Natixis)首席亞太經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)分析,人民幣之所以貶值,是中國人民銀行調降存款準備金率和利率,流動性大幅增加所致。

艾西亞表示,大陸官方提振房市穩經濟,不得不降準降息,人民幣貶值成為援助開發商的副作用,但對於擁有龐大美元債務的房地產開發商又形成兩面刃,財務負擔因此大增。

報導指出,爆雷的恒大集團淨匯損高達41.4億元居冠,占上半年虧損330億元的12.5%。恒大截至6月底的6,250億元債務中,美元和港元計價債務占26.3%。由於港元匯率緊盯美元,恒大兩種外幣借貸的債務,在轉換成人民幣後大幅增加。

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另一家爆雷的大型地產商碧桂園的淨匯損則逾30億元。碧桂園上月未能如期支付兩檔美元計價債券合計利息2,250萬美元,成為全球投資人密切關注的對象。

龍湖地產則是試圖利用避險及逐步削減以美元和港元計價債務,降低匯率波動風險。該公司目前外幣債務占21.6%,比三年前減少5.4個百分點,截至6月底,當中的97%已透過利率交換進行避險。

儘管不動產業前景悲觀,法國巴黎銀行駐香港的外匯與利率策略部門主管Ju Wang指出,開發商的美元債務不會影響人行的匯率政策。(新聞來源 : 工商時報一黃欣/綜合報導)