大立光Q3 EPS 53.05元 大幅回神

大立光9日召開法說會，公布第三季營收176.77億元，季增51.44％，年減7％，毛利率47.2％，寫八季來低點，不過擺脫匯損陰霾，業外收益18.98億元，稅後純益70.8億元，季增586％，年增6.8％，每股稅後純益（EPS）53.05元，較上季大幅上揚也優於去年同期。

展望後市，大立光董事長林恩平表示，10月動能與9月相近，而11月會比較差，整體來看，今年下半年出貨量與去年同期相當。

大立光累計前九月營收439.29億元，年增約7％；營業利益172.22億元，年增10％，稅後純益145.56億元、年減16％，EPS為109.06元。

觀察第三季產品出貨占比，1,000萬畫素產品占比60％～70％，2,000萬畫素以上產品占比10％～20％，800萬畫素產品占10％以下，其他產品則占20％～30％。

對於第三季毛利率較第二季下滑，林恩平指出，主因匯率影響、良率和外購零件比重增加，其中匯率仍是影響主因，相較第二季影響至少2％，相較去年同期影響約3％。

至於第四季毛利率，目前產品價格大部分底定，所以後續要觀察客戶拉貨比例，如果高階產品拉貨比較多，第四季毛利率相對好轉，另外還要觀察良率是否回升和後續匯率。

林恩平也透露，目前產能利用率滿載，但不是客戶訂單量上升，而是製程變得繁瑣，而新廠目前已有一層樓完成規劃，明年更多空間投入。

針對手機鏡頭升級趨勢，林恩平指出，明年鏡頭升級主要仍在可變光圈，潛望式鏡頭未來2～3年設計會更加複雜，因客戶希望實現更真實的數位變焦（Digital Zoom）效果，所以鏡頭模組將拆分成更多零組件，設計難度大幅提升。

至於折疊與薄型手機鏡頭，林恩平回應，今年下半年機種規格與預期相符，大多數機種規格要求不高，只有少數機種規格標準嚴苛。

展望機器人布局，林恩平則透露，其中有一項專案，因客戶取消超音波偵測功能，延到2026年出貨，今年仍有機器人產品出貨，但出貨量很小，而AI智慧眼鏡則正與客戶合作開發中。

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