大眾控效應下 誰比價上漲?

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文/黃清照 CSIA

國際股市大跌,亞股也跟著跳水,台股加權指數遇到月線反壓,但櫃買獨強,不受新型病毒影響,為什麼?因為第三季財報公布後,台股有太多中小型股業績報喜,投資人看好今年台股,第四季買氣回溫,11月櫃買創歷史新高,證明熱錢還在,資金派對持續,無論好股票、爛股票都會漲,只有漲多修正時,才知道誰沒穿褲子,今年有許多產業復甦,電動車、5G、元宇宙的新題材,導致出現許多新的供應鏈、新的商機,有公司大成長,也有公司虧轉盈,市場看好成長性,本益比給到超高,但純買題材不顧業績,你真的敢嗎?

大眾控股價大漲五倍 今年虧轉盈

大眾控(3701)搭上車用元宇宙商機,旗下大眾電腦布局多年的AR HUD(擴增實境抬頭顯示器)業務,剛拿下Tier 1車廠及中國大陸電動車訂單,預計明年Q4及後年可以量產出貨,今年股價大漲逾五倍!根據拓墣報告指出,在主流車廠積極推動下,加上ADAS功能逐漸普及,2025年AR HUD滲透率計估計達到5%,整體TAM推估500萬台;而中國券商報告更樂觀預測,2025年AR HUD全球可達800萬台。

大眾控今年前三季營收71.71億元,年曾42.1%,獲利轉虧為盈賺1.19元,不過,公司透過減資及財務改善算是瘦身成功了,但訂單要到明年底才有可能量產出貨,股價靠題材率先領漲這麼多,若沒有業績支撐還是相當危險的,因此內行人看到大眾控這樣大漲,就會去比較同樣虧轉盈,但業績相對穩健且成長的公司。

菱生(2369)日線圖,今年轉虧為盈 前三季賺1.59元,賺贏大眾控 將產生比價效應
菱生(2369)日線圖,今年轉虧為盈 前三季賺1.59元,賺贏大眾控 將產生比價效應

菱生同樣虧轉盈 股價委屈

今年我推薦虧轉盈的股票很多,其中IC封測股菱生(2369)我特別看好,今年因為晶圓代工產能短缺,加上受惠各類需求維持高檔,打線封裝產能利用率滿載,前三季稅後純益5.92億元,較去年同期轉盈,每股純益1.59元。

現在晶圓、封裝材料供給也相當吃緊,加上長短料影響逐漸淡化,將為公司明年營運帶來機會。另外,在第三代半導體需求提升之下,菱生明年將擴大第三代半導體製程產能,並增加車用晶片封裝量能,資本支出以特殊製程需求為主。

菱生今年前10月累計營收64.3億元,較去年成長45.4%,前三季賺1.59元,並看好第三代半導體發展,公司日前法說會表示,今年四大產品線的產能多已有布局,明年資本支出將著重在特殊製程需求,如第三代半導體、車用產品,財務長賴銘為也補充,今年資本支出約 10 億元,隨著舊設備的折舊期限陸續到期,明年折舊費用與今年相當。菱生早期就著墨第三代半導體封裝製程,部分設備與現有製程具共通性,隨著第三代半導體市場量能逐步放大,仍需增添高精度設備,滿足未來大量生產的需求。

矽格(6257)日線圖,搭上Wi-Fi 6E順風車,今年前三季賺贏去年全年獲利
矽格(6257)日線圖,搭上Wi-Fi 6E順風車,今年前三季賺贏去年全年獲利

矽格布局網通晶片測試方案發酵

同樣為IC封測的矽格(6257)接單也傳出捷報,矽格今年加大資本支出以目前單月平均營收15億來看,明年預估將上升到18億元,全年營收挑戰200億元,至於明年的資本支出狀況,儘管目前客戶給的訂單仍相當強勁,但考量到晶片供應短缺,恐到2023年才會舒緩,因此上半年將規劃今年一半的資本支出因應,到5、6月隨客戶需求及市場動態再做調整,看法相對保守。

矽格為迎合未來5G技術向毫米波推進,且滲透率持續拉升,已著手布局4奈米及3奈米晶圓測試、5G毫米波自製設備解決方案及Wi-Fi 6E和低軌道衛星射頻(RF)晶片等測試方案。矽格前三季賺4.74元,年增53.9%,並超越去年全年,我認為封測股今年表現優異,明年行情還會延續,值得注意。

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