大摩：美對中關稅水準持續至2026年

楊晴安／綜合報導

2025年6月18日週三下午4:10

中美貿易戰延燒，雙方經貿高層會談推進兩國展開談判新局。摩根士丹利首席亞洲經濟師Chetan Ahya認為，中美貿易談判仍未取得最終協議，雙邊會談仍會持續，但要達成完整且全面的協議十分困難，預期美國對中關稅水準將持續至2026年。

香港信報引述Ahya指出，關稅因素對亞洲資本開支的影響會有所滯後，由於部分在關稅宣布前已經展開的資本投資計畫仍會繼續推展，預計要到2025年8月中，當亞洲區7月份經濟數據陸續公布時，才會反映出關稅對亞洲區內資本開支的影響。

中國國務院副總理何立峰於6月9日下午與美國財長貝森特（Scott Bessent）和商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）、貿易代表葛里爾（Jamieson Greer）正式舉行中美經貿磋商機制首次會議，為期兩天的會議結束後，雙方針對貿易架構達成協議，且表示談判進展順利。然而，各界關注的具體談判成果尚未出爐。

Ahya預計，中美會談仍會持續，但由於中美兩國之間有數項事宜有待商討，因此要達成一個完整且全面的協議十分困難，並認為，美國對中國所收取的關稅至2026年仍會維持於目前的水準。

另一方面，市場關注中東局勢對油價走勢的影響，因油價會左右通膨水準。Ahya表示，貿易緊張關係本身已為亞洲區帶來通縮壓力，只有當國際油價持續高於每桶85美元，再加上美元處於走強狀態，亞洲央行才會因通膨考慮而延遲降息，否則亞洲區內央行仍會維持現時的降息路徑。

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