大摩：美團第四季指引遜於預期 目標價降至200元

工商時報 張漢驊

大陸外送平台巨頭美團第三季營收人民幣（下同）935.77億元，年增22.4％；第三季經調整盈利128.29億元，年增1.24倍。摩根士丹利發表報告指出，美團第四季指引遜於預期，將目標價由215元下調至200元，維持「增持」評級，認為宜趁低買入。

綜合港媒報導，大摩表示，美團第三季營收及經調整「息稅折舊攤銷前盈餘」（EBITDA）較該行預測分別高出2％及9％，主要由較佳的外賣每單位經濟價值（UE）（逾145元）所帶動。然而，美團預計第四季需求量僅呈低雙位數增長，由於訂單頻率較低（受天氣影響）導致食品配送放緩，以及受藥物因去年流感下的高基數影響。

大摩將美團2025至26年經調整淨利預測下調約3％，以反映海外業務（中東）虧損擴大，目標價下調至200元，當中反映該行對人民幣兌美元貶值之預測（由原先7.15元調整至7.6元)。該行指出，美團現價相當於2025年預測市盈率18.5倍，在公司經營溢利快速增長下，估值吸引。

更多中時新聞網報導
老公過世後 婆家財產絕不給「外姓人」！律師曝繼承鐵證 大姑小姑輸了
台股嚇跌逾300點元凶曝光！「不只是川普2.0鬧事」終極大魔王還在後頭
無腦自提6％不划算？低薪拿去買股比較賺！「1大防護罩」保底不怕虧

相關內容

  • 外資看大陸房價 明年還會跌 預測下滑5%至25%

    中國大陸房價恐怕還沒見底，多家外資機構包括高盛、摩根士丹利及標普等預測大陸明(2025)年房價將持續下跌，跌幅從5%至2...

    3

  • 該賣出美元了？　大摩分析師建議投資人轉進「這2種」貨幣

    隨著川普即將上任美國總統，貨幣投資人一面倒看多美元匯率；不過摩根士丹利的分析師卻認為，當大家都看多美元匯率的時候，反而代表投資人應該是時候賣出美元了。 摩根士丹利分析師群在一份名為「賣出時機到了

    1

  • Reddit具成長潛力、分析師按讚 股價飆新高

    MoneyDJ新聞 2024-12-10 13:25:36 記者 黃智勤 報導美國指標性鄉民論壇Reddit (RDDT.US)近來股價持續上漲，近來又獲分析師調升評等、看好用戶數、廣告收入成長可期，股價再創歷史新高。 Investopedia報導，摩根士丹利(Morgan Stanley, 通稱大摩)將Reddit的投資評等調升至「加碼」，目標價從70美元一口氣上修至200美元，分析師坦承，過去對該公司的保守看法有誤，拜新工具和產品所賜，Reddit的用戶群和廣告收入可望持續成長。 分析師指出，Reddit擁有驅動大規模成長的多重成長因素，參與熱度和廣告產品正迅速成長，與Google深化合作，也有助搜尋結果直接連結至Reddit網站、帶動用戶增加。 Reddit股價9日上漲2.71%，收167.17美元，自3月掛牌上市以來已飆漲逾230%。 Reddit於10月底公佈第三季（截至2024年9月底）財報，營收年增68%至3.484億美元，經調整EBITDA 達9,414.9萬美元，經調整盈餘達16美分，首度轉盈。 財報顯示，截至當季，Reddit的日活躍用戶(DAU)年增47%至9,7

  • 大摩：是時候該賣出美元了 轉進這兩種貨幣

    投資人正一面倒看升美元匯率，然而摩根士丹利的分析師認為，這代表是時候該賣出美元了。

  • 摩根士丹利估人民幣年底前可能略微走強，謹慎看待韓元短線前景

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利表示，年底前將有一些對離岸人民幣的利多刺激因素，不過任何上升空間都可能受到關稅擔憂的限制。摩根士丹利策略分析師Gek Teng Khoo在一份報告中寫道，可能推升離岸人民幣/美元的因素包括有中央經濟工作會議的積極基調、中國出口企業換匯的季節性上升因素，聯準會12月降息前景，美元/在岸人民幣中間價仍低於7.20等。Khoo在報告中寫道，鑒於中國的宏觀前景沒有改變，估計人民幣的中期前景仍然謹慎。此外，Khoo則是預計韓元將因政治事件而保持震盪。強化此前對韓元短線持謹慎態度的看法。

  • 花旗改口 Fed本月例會估降息1碼

    花旗集團原先是唯一預測美國聯準會（Fed）12月例會將降息2碼的投資銀行，但如今修正預測與摩根士丹利等同業一致，認為降幅可能僅有1碼，原因是11月非農數據顯示勞動市場放緩但仍具韌性。此外，在摩根士丹利背書加持下，美國聯邦基金期貨市場對Fed12月與明年1月的降息押注暴增。

  • 大摩稱生物安全法案年底成為法律可能性降低，利好藥明系列企業

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面表示，生物安全法案年底前成為法律的可能性大大降低，這對於藥明生物等藥明系列的企業而言是個利多。摩根士丹利指稱，美國2025財政年度國防授權法案(NDAA)沒有生物安全法案或任何藥明系列企業的名字，這對藥明系列企業和其他具有重大海外收入部位的中國CRO（委外研究組織）/CDMO（委外研發生產組織）公司是一個積極的進展。摩根士丹利分析師Sean Wu等在報告中指出，該法案預計將在未來幾週內進行最終投票。鑒於年底之前生物安全法案以任何方式通過的窗口很窄，相信其成為法律的可能性大大降低。訂單趨勢和2025年的指引將是類股接下來需要關注的催化劑。Jefferies分析師Cui Cui等也在報告中指稱，進展超出投資者預期，考慮到估值吸引力和投資者的低倉位，現在是重新審視中國CDMO公司的關鍵時刻。

  • 熱門股／營收連4月創新高！智邦飆天價 遠超大摩700元目標價

    網通股王智邦單月營收再締新猷！繼前兩個月營收連續飆破百億大關之後，11月營收更是一舉躍上120億元，已接連4個月刷新歷史紀錄，亮眼營收表現驚豔市場。激勵今（11）日股價大漲逾5%，衝上745元高點，創下歷史天價，...

  • 生物安全未入美國國防授權法案，中、港生物醫藥股早盤走高

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一中、港生物醫藥類股紛傳漲聲，因生物安全未入美國國防授權法案。摩根士丹利稱，美國2025財政年度國防授權法案(NDAA)沒有生物安全法案或任何藥明生物等藥明系列企業的名字，這對藥明系列企業和其他具有重大海外收入部位的中國CRO（外包研究組織）/CDMO（外包研發生產組織）公司是一個積極的進展。週一盤中，藥明康德(2359 HK)上漲8.6%，藥明生物(2269 HK)上漲7.4%，藥明合聯(2268 HK)上漲8.3%。藥明康德A股(603259 CH)上漲8.6%。其他生物醫藥股方面，康龍化成(3759 HK)上漲5.6%，A股(300759 CH)上漲2.9%；凱萊英(6821 HK)上漲7.5%，A股(002821 CH)上漲5.4%。

  • 外資主張 中央經濟工作會議應破例公布具體政策

    （中央社記者邱國強北京7日電）針對中共中央經濟工作會議下週可能召開，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強認為，以往會後發布的文稿只有方向性決策，希望中國決策層這次打破常規，提前透露更具體政策及發力方向，「大家還是想見到真金白銀」。

  • 大摩認為美股12月表現大多強勁，羅素2000小型股指數漲勢吸睛

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面表示，12月下半月美國股市往往表現強勁，特別是羅素2000小型股指數。Michael Wilson領銜的摩根士丹利策略分析師團隊指稱，過去45年標普500指數12月的回報率中值為+1.5%，下半年的表現強於上半年。同期，羅素2000指數的回報率中值為+2.5%。摩根士丹利策略師們在報告中寫道，自大選以來，企業、消費者和投資者信心有所回升，但上升幅度較2016年更為溫和。此外，這份報告還指出，標普500指數回報率與債券殖利率變化的1個月相關性仍然為正。