大摩:是時候all in新興市場貨幣、主權債!

鉅亨網編譯林薏禎
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距離美國大選僅剩一週,摩根士丹利 (Morgan Stanley)(大摩) 分析師認為,在市場定價反映拜登將勝選的同時,出現意外事件的時間已越來越少,加上年底季節行情,是時候「all in」新興市場貨幣和主權債務了。

以 James Lord 為首的大摩分析師上週五 (23 日) 發布研究報告指出:「市場似乎低估了「blue sweep」的可能性,即由民主黨在總統、參議院和眾議院全面獲勝。」

此外,他們認為時間有限再加上許多選民已提早投票,由民調或其他事件改變選舉敘事的機會非常有限。

包含搖擺州在內的多項全美民意調查顯示,現任總統川普目前仍落後於民主黨候選人拜登 (Joe Biden)。

儘管選舉結果仍具有不確定性,Lord 表示,對那些希望民主黨獲勝的人來說,新興市場的風險報酬率看起來相當引人注目,尤其一旦形成完全執政 (united government),可能催生大規模的刺激措施和一套更一致的經濟政策。

對於新興市場貨幣,大摩表示,目前該行已在南非蘭特和俄羅斯盧布建立多頭部位,並看好巴西雷亞爾、墨西哥披索和哥倫比亞披索。至於新興市場主權債,大摩已提高對南非、巴西、埃及、迦納、烏克蘭以及墨西哥的風險敞口。

疫情延燒之際,各國製藥商和研究機構無不積極展開人體試驗,疫情疫苗問世勢必為全球經濟復甦的重要關鍵,而大摩認為,新興市場可能更充分參與全球經濟的復甦過程。

「若發生這種情況 (疫苗問世),有可能看到投資人的部位出現輪轉,它們將從已復甦的經濟體,例如中國,轉向其他新興市場。」