《外資》外資按讚環球晶，喊上4字頭、全年EPS估33元

【時報記者任珮云台北報導】矽晶圓廠環球晶 (6488) 9月合併營收50.50億元，第三季合併營收143.03億元，符合市場預期。美系外資出具最新報告給予「買進」評等，並將目標價上修到425元。該外資估測環球晶3Q毛利率在39.4%，EPS為8.05元。隨著晶圓代工廠先進製程投片量維持高檔，矽晶圓市場庫存持續去化，最壞情況已過。環球晶前三季累計合併營收達445.88億元，較去年同期成長2.6％，而在EPS方面，法人估前3季為25.07元，全年EPS為33元。

根據半導體大廠台積電 (2330) 估測，一直到年底前包括7奈米和16奈米的市場需求都還很強勁，而英特爾的CPU上修展望，認為12吋的磊晶矽晶圓需求從2Q的谷底復甦。至於應用在記憶體的12吋拋光矽晶圓則仍受到DRAM及NAND Flash市場庫存過高影響，需求依然疲弱。外資預期，明年整體矽晶圓的需求和復甦不會比今年差。

環球晶今年營收沒有因市場供給過剩而明顯衰退，主要是80％出貨受長約保護，其中，12吋矽晶圓長約涵蓋率達90％，8吋矽晶圓長約涵蓋率達80％，6吋矽晶圓涵蓋率達為50～60％。但明年開始長約的覆蓋率會逐漸下降，此時現貨價格對環球晶就會有較明顯的影響。不過，由於市場預期2020和2021年的矽晶圓需求會改善，現貨價格向上對環球晶反而是利好。根據業界消息，明年在供給端無新增產能開出、需求端較今年增加4～5％情況下，矽晶圓景氣會優於今年，2021年則可望出現供給吃緊。