外資觀點：金可-KY法說後三外資看法不一，亞系外資目標價降至116元

【財訊快報／記者劉居全報導】金可-KY(8406)昨(21)日舉辦投資人電話會議，3外資在新出爐的報告中都維持既有評等，其中日系外資重申「優於大盤表現」評等，目標價維持160元；美系外資重申「中立」評等，目標價維持150元；亞系外資重申「劣於大盤表現」評等，目標價由153元下修至116元。

日系外資表示，金可-KY台灣和日本品牌今年第二季訂單將受到新冠肺炎疫情衝擊，不過預估中國營收從4月將開始出現復甦，並可望在接下來618檔期中拉高，而中國線上及變色鏡片銷售有助於抵銷部分不確定性，維持看好金可-KY下半年起基本面將改善，重申「優於大盤表現」評等，目標價維持160元。

美系外資則表示，金可-KY中國營收2月起逐月改善，不過終端銷售仍不佳，主要是景氣能見度低、通路庫存偏高；而日本客戶訂單今年第一季年增50%，預估第二季訂單將下滑60%至70%；因中國通路開始去化庫存、日本疫情尚未穩定，推估金可-KY單季營收年減趨勢將延續到第四季，預估全年營收恐衰退20%，重申「中立」評等，目標價維持150元。

亞系外資則指出，新冠肺炎疫情導致民眾轉為購買中低價商品，使得中國較小型的隱形眼鏡廠市占持續攀升，對金可-KY等大廠不利；而疫情衝擊，日本客戶已開始砍單約65%至75%，預估今年台灣通路需求可能下滑20%，若產能利用率降低，將衝擊毛利率，下修金可-KY 2020年、2021年每股盈餘預估，降幅29%、27%分別達9.7元、11元，重申「劣於大盤表現」評等，目標價由153元下修至116元。