外資觀點：大立光(3008)法說看法保守，惟多家外資續挺，目標價最高5100元

何美如

【財訊快報／記者何美如報導】光學鏡頭廠大立光(3008)對第三季旺季看法保守，預估7、8月營收僅與6月相當，今日開盤一度重挫425元。不過，最新出爐的外資報告多維持正向看法，看好未來數年鏡頭升級趨勢，五家外資重申優於大盤、買進或加碼評等，其餘二家則持平、看壞，目標價最低3600元，最高5100元。

喊出目標價5100元的歐系外資認為，雖然蘋果的iPhone 11系列、iPhone SE的庫存回補需求，無法補足產品組合惡化、iPhone 12延後量產以及Android手機需求惡化的負面影響，調降今明年每股盈餘預估5.3%、7.5%至202.61元、241.91元，不過，持續看好未來數年鏡頭升級趨勢，包括長焦、潛望鏡、混合鏡頭趨勢，維持「優於大盤」投資評等，目標價調高1千元至5100元。

看法保守的另一家美系外資則認為，高階手機市場需求低迷情況明顯，手機升級到8片式及9片式鏡頭的速度相較先前升級到6片式和7片式鏡頭慢，短期難以成為主流，加上飛時測距(ToF)鏡頭等新應用似乎未能明顯挹注營收，又面臨競爭壓力及毛利率風險惡化，重申「劣於大盤」評等與目標價3600元。

其他外資看法則正面，港系外資下修今明年每股盈餘預估值7%、2.4%至212元、273元，目標價從5500元調降到5000元，但仍看好大立光將受惠於今年iPhone新機鏡頭規格升級，維持「買進」評等。另兩家美系外資重申大立光「加碼」評等，目標價維持4800元、4500元；亞系外資重申「優於大盤」評等及目標價4755元。

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