外資觀點：和碩(4938)首季轉虧，日系外資降評等至「中立」

劉居全

【財訊快報／記者劉居全報導】和碩(4938)第一季轉虧，外資保守看待後市，其中日系外資在最新出爐的報告中，將評等由原先的「買進」調降至「中立」，目標價由69.4元調高到73.3元。亞系外資重申和碩「持有」評等，目標價63元。

日系外資在最新出爐的報告中指出，和碩今年第一季財報低於預期，主要是子公司鎧勝-KY(5264)虧損過大。雖然和碩預估遠距工作需求將推升第二季運算產品營收成長，不過以iPhone為主的通訊產品第二季營收將低於第一季和去年同期。

日系外資表示，預估今年下半年將發表iPhone新機恐延後4到6週上市，對和碩貢獻有限，而新舊產品轉換期及低價產品占比較高情況下，預估和碩今年第三季營收將低於去年同期，下修2020年、2021年每股盈餘預估，降幅分別為8.4%、3%至5.8元、7.1元，評等從「買進」降至「中立」，但看好消費性產品將隨著需求回升而逐漸成長，目標價由69.4元調高到73.3元。

亞系外資表示，受到總體經濟衰退影響，iPhone銷售恐下滑，加上今年下半年iPhone新機恐延後上市；而中國組裝廠立訊可望打入iPhone供應鏈，可能從2021年起開始威脅和碩，重申和碩「持有」評等，目標價63元。

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