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外資當沖大賺194億 百萬散戶沒贏過 他勸：別再當提款機
立法院近日協商證交稅條例修正案，意外引發「散戶被當韭菜割」的討論，因為根據證交所統計，去年外資法人透過當沖大賺，總損益為正194億元，但上百萬名散戶卻大輸291億元。對此，理財作家狄驤也點出散戶被外資當提款機的關鍵，在於想賺的錢超出能力範圍，不敢吞虧損而選擇凹單等待奇蹟。
現行證交稅率千分之3，當沖交易稅率則減半至千分之1.5，立法院近日決定當沖降稅再延3年，最快今（13）日三讀通過。協商過程提及台灣證交所的統計數據，去年外資法人透過當沖的總損益為正194億元，本土法人及投信總損益為正1.6億元，但百萬的本土自然人、即散戶大軍的總損益卻是負291.2億元。
針對此現象，民進黨立委郭國文擔憂，「散戶像被當韭菜割」，認為散戶在財力、資訊上和外資有落差，政府應鼓勵民眾做中長期投資，並表示當沖降稅應要有退場機制。
「歷年來外資主力都持續從散戶身上提款，整體散戶的當沖損益沒有一年能轉正」，狄驤觀察歷史數據後如此說明。他也認為今天應該會看到當沖降稅確定再延後3年，意味著外資的提款之路也會跟著延續下去。
看到散戶一年當沖大賠291億元的數據很恐怖，但為何外資能靠此賺到那麼多錢呢？狄驤指出，答案就像巴菲特說的，原因就是「很少人願意慢慢變有錢，多數人都只想要快速獲利」，還補充「多數人都不清楚，自己想要賺的錢已經超出自身能力範圍，這才是虧損的主要來源」。
狄驤強調，所有交易方式和商品都沒有不好，問題往往都出在投資人不了解遊戲規則，或是不夠認識自己。他舉例，散戶小李每月省吃儉用存5000元，但他進行當沖時看到帳面虧損了2000元，等於辛苦存一個月的錢賠了快一半，這時會選擇勇敢停損，等待下一次高勝率的進場時機，還是不敢吞下虧損，打算凹單到最後看看有沒有奇蹟發生？
狄驤認為，多數人都會「下意識」執行第二個選項，但最後看到虧損不斷擴大，仍會被逼著殺在低點，「這就是人性使然，也是外資能把散戶當提款機的原因」。所以當沖並不可怕，可怕的是投資人不清楚自己適不適合當沖，卻想透過當沖來快速賺錢。
至於什麼樣的人才適合當沖？根據狄驤觀察當沖能穩定獲利的人，大多具備以下某個特性，或是兩者兼具，一是有強大的意志力，不被人性左右，可以守紀律執行停損，且不會貪婪重押；另外是沒有金錢壓力，可以理性的應對市場變化。
狄驤指出，一定有人可以靠當沖穩定獲利，但真的少之又少，因為短線操作難度很高，且特別考驗人性。因此他奉勸，如果沒有上述兩個特性，或是案例狀況同樣會選擇凹單的人，就不適合當沖，「不該再硬著頭皮當外資的提款機」。
不過狄驤也安慰投資人，「時間」一直都是散戶的好朋友，把時間拉長，並把眼光放遠，增加容錯率後，自然能提高勝率，像是長線買指數型ETF就是不錯的選項，「是我碰到股災時的首選」。
（封面示意圖／東森財經新聞）
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