壽險業單月耗資390億避險 稅前盈餘318億元

避險成本持續困擾著壽險業。台美利差讓傳統避險成本貴翻天,今年1月避險工具成本再飆高到390億元,創下史上新高紀錄,這筆錢如投入水中一去不回,就算1月因新台幣貶值有匯兌利益,鉅額的避險成本仍讓壽險業1月呈現淨匯損。

據金管會統計,避險工具(即CS、無本金交易遠期外匯NDF)成本已連六個月單月超過300億元,1月更飆上390億元史上新高。但新台幣飄忽不定,壽險業不敢放開來大量降低避險比重,就怕一夕間出現鉅額匯損。

1月避險工具飆390億元,主要有兩因素,一是因去年最後兩個月新台幣急升,壽險業緊急拉高避險比重,12月與1月連兩個月避險比率都在7成之上;二是傳統避險成本仍偏高,壽險避險多以傳統避險CS為主,去年10月CS成本最高來到4.4%,近期市場預估美將降息,CS下降到3.8%,但相較過往其成本仍處於高檔。

新台幣1月升值1.8%,壽險海外投資若未避險會有高達2,395億元的匯兌利益,此金額為2022年10月以來新高,但因去年底最後兩個月新台幣急升,壽險業緊急動用1,226億元的外匯準備金,導致外匯準備金水位大幅下降,壽險業趕緊趁年初新台幣貶值時提存,一月就提存高達226億元,因此就算有較多的匯兌利益,在飆高的避險工具成本與外匯準備金提存下,整體壽險業1月仍是呈淨匯損202億元。

不過,壽險業1月靠著大量實現股票資本利得,仍創造出「開門紅」,壽險1月稅前盈餘318億元,不僅擺脫連兩月虧損態勢,也創下近六個月新高。受到1月美債殖利率皆為上升影響,壽險1月淨值稍微減少204億元,但仍站穩2.2兆元之上。

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