《基金》ESG綠天鵝降臨 ESG永續高收益策略 創長線報酬

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【時報-台北電】氣候變遷造成世界掀起許多變化，也讓全球金融業發展開始出現變革。長期維持全球金融穩定的國際清算銀行（BIS）今年初首度提出「綠天鵝（green swan）一詞，指出氣候變遷將是影響全球金融穩定的重大因素，再次增強全球市場投資人與消費者對ESG投資的關注程度，更搖身成為企業營運的新顯學。 凱基投信表示，根據聯合國（United Nations）統計資料顯示，目前簽署聯合國責任投資原則（PRI）機構家數已超過2,800家，2018年就新增了577家機構簽署，2019年旗下總管理規模也來到89兆美元，顯見ESG投資浪潮不容忽視。 凱基全球ESG永續高收益債券基金預定經理人劉書銘指出，ESG是指「環境Environmental」、「社會Social」及「公司治理Governance」三贏的企業治理原則，像是環境保護及減碳、工作權益平等、企業社會責任的強化等。對於企業而言，ESG是用來評估企業是否善盡其義務的具體原則，透過環境保護、社會責任及公司治理等三個面向，明確定義出衡量企業社會責任的研究框架；然而，對金融業而言，ESG透過金融資源分配的力量，引導資金流向好的產業與投資行為。 若將ESG運用在高收益債券投資策略上，劉書銘分析，近年市場上普遍的債券投資策略中，除了一般的量化分析、評估財務狀況及觀察信用評等，透過納入ESG評等選債，於投資組合中加入永續責任與影響力投資的概念，進化為風險較可控且兼顧「公益」與「收益」的永續高收益債券投資策略。 至於何謂ESG選債策略？劉書銘指出，除了透過ESG評等挑選出具有較佳穩定性的企業外，也首選「商業模式健全」且「資本結構良好」的高品質收益標的，因為重視ESG的企業通常不僅信用評等良好，營運績效也較為穩健。 劉書銘表示，由於價格報酬變動是高收益債券長期報酬波動的主因，加上高收益債券投資策略首重保護資本，根據經驗，重視ESG的高收益債券投資策略可降低平均年化資本損失幅度，也有助於保護可能的下檔風險，對於長期投資報酬將具有深遠影響。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)

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