《基金》AI紅利仍在！專家：Q4投資聚焦美、台、日股
【時報記者張佳琪台北報導】全球股市9月逆轉魔咒，多頭續航頻寫歷史新高，也為第四季旺季行情奠定樂觀基調。高檔如何調整投資布局方向，專家指出，美國經濟衰退可能早已結束，且正迎來新一輪景氣循環，加上 AI 巨頭加速資本支出，將成為長期推升股市的關鍵，建議投資人鎖定美、台、日三大市場，把握景氣復甦與AI浪潮交織下的投資契機。
基金平台「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，市場普遍將股市創高歸因於聯準會降息，但是更深層的原因其實是「衰退落幕」所帶來的景氣回升訊號。他說，美國近期下修非農就業人數引發經濟衰退疑慮，由就業人口與勞動人口的變化差值來觀察，顯示美國經濟衰退很可能已於3月至6月間結束，若此判斷成立，美國長短期利差有望回升，而股市風險溢酬則可能下降，整體環境將對美股表現形成正面支撐。
除了景氣循環，全球另一個推動市場的重要引擎是AI。張榮仁指出，過去市場雖曾憂心AI投資過熱，但從OpenAI等巨頭擴大資本支出，到GPT-5的技術突破，證明AI應用潛力不僅沒有停滯，反而持續擴張。這股浪潮正在推動算力基礎建設與科技產業升級，並帶動上下游企業快速成長，張榮仁認為，隨著AI投資效應逐步擴散，美、台、日三大市場第四季仍將是全球資金關注焦點。
針對AI紅利最顯著的台股，張榮仁分析，8月製造業PMI雖仍低於榮枯線，但電子與光學產業已接近回升點，顯示復甦潛能逐步浮現，台灣身處AI供應鏈核心，從晶片到伺服器形成完整產業鏈，受惠全球AI資本支出浪潮，將使台股後市具備結構性成長優勢。
日本市場方面，張榮仁表示，日本出口自2023年谷底回升，今年7月已恢復正成長，不僅為經濟注入新動能，同步帶動股市走揚，進而產生財富效應，加上兼職薪資年增率達5%以上，消費動能進一步增強，內需環境更為穩固。他說，資金焦點已重新回到日本的出口與消費雙引擎，搭配公司治理改善與產業升級，日本股市的中長期投資吸引力正在提升。
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時報資訊 ・ 4 天前台積電、鴻海、南亞科、華邦電…主力鐮刀割下 這些股不跑得當韭菜 專家示警：狼真的來了！
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中央社財經 ・ 3 天前《各報要聞》鴻海10月營收衝高 Q4更有力
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