《基金》9檔債券ETF 10月成交破萬張

時報資訊

2025年11月6日週四下午7:24

【時報-台北電】美國聯準會再度降息，帶動債市投資氛圍。法人認為，降息符合預期，但同時因聯準會主席鮑威爾表示12月並非版上釘釘，後續降息節奏能難掌握，對降息受惠程度高的長天期債ETF與利率風險較低的短天期債ETF各擁投資人青睞。

觀察10月份日均成交量超過萬張、當月表現上漲，呈現價量齊揚的債券ETF共計有9檔，長、短債ETF皆躍居榜上，成交量來看，以群益ESG投等債20+（00937B）近6.67萬張最熱絡，月漲幅為1.27％。

群益ESG投等債20+ (00937B)經理人曾盈甄表示，聯準會10月份FOMC會議如市場預期降息一碼，並宣布將在12月停止縮表，不過鮑威爾於會後聲明偏鷹，除表示經濟仍具韌性外，也暗示12月降息仍有變數，不過整體來看，基於近期企業財報表現仍優於預期，投資等級債基本面維持良好，且降息循環趨勢並未改變，市場氛圍仍有助推動長端美債殖利率持續下行，資金仍可望持續湧向債券資產。

ESG長天期BBB級投資等級債因收益水準相對較佳，資產品質也無虞，可望吸引資金配置，表現仍值關注。

中信美國公債20年（00795B）經理人張?尹指出，考量聯準會到明年還有3碼降息空間，有助於緩解企業融資壓力與政府利息支出；且長期通膨率下降趨勢尚未改變的情況下，長天期公債的當前收益率仍具吸引力。不過，若通膨超乎預期，聯準會可能停止升息，長債殖利率仍會因通膨疑慮而走高。

建議採取短期與長期債券的槓鈴策略，結合短期債券的高流動性與低利率風險，以及長期債券的高殖利率與資本利得潛力，以增強對利率變動的抗風險能力。

法人認為，美國聯準會本月維持降息1碼，雖鮑威爾多次強調12月會議是否降息仍有變數，但在通膨相對溫和以及就業市場仍在持續降溫下，聯準會未來繼續降息仍是大概率事件。

目前債券殖利率仍維持相對高檔，且債息為固定收益與企業獲利才發放的股息不同，建議投資人在等待降息反彈的同時，可納入債券部位做為穩定現金流來源。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)

相關內容

《台北股市》台股外資連買下周衝刺28K

【時報-台北電】美國聯準會（Fed）「影子主席」哈塞特放鴿，外資5日擴大買超368億元，鎖定台積電、廣達、聯發科、鴻海等重量級權值股加碼，推升台股終場上漲185點收最高27,980點，距離28,000點整數關卡僅一步之遙，成交量增至4,572億元，台指期更領先站回28,000點收28,016點。法人預估，指數在28K前波動較大，但整體偏多方向不變，挾外資連四日以逾百億元買超，下周可望挑戰28,000點大關。美聯準會降息聲浪再起，下屆Fed主席熱門人選哈塞特透露內部氛圍更傾向降息，並強調自己希望長期內實現更低利率水準，激勵台股表現，外資5日回補368.78億元，為9月11日以來新高，創今年以來第八大買超，並上演「神龍擺尾」戲碼，最後一盤再強拉55點，收在最高27,980點。富邦投顧董事長陳奕光認為，台股短線支撐已經來到27,000點，搭配資金行情啟動，外資12月單周回補526.65億元，終止連八周賣超，買超動作轉趨積極，台積電ADR也有溢價上漲空間，且包括記憶體、PCB等電子零組件在AI產品需求端所帶度的漲價效應仍將持續，資金面、籌碼面、基本面都偏多看待，預料大盤年底前有挑戰新高實

時報資訊・ 1 天前・發起對話

美就業數據急凍投資級債成資金避風港

美國11月就業市場出現明顯降溫跡象，ADP私人就業人數意外減少3.2萬人，創下近三年來最大降幅，遠遜於市場預期。這一數據不僅為聯準會進一步降息提供了有力依據，更點燃市場對12月降息的熱切期待，機率已飆升至近九成。在經濟前景不確定性增加的環境下，投資級債券憑藉其穩健收益與優質信用特性，成為資金避險首選，展現出市場轉折點下的獨特投資價值。

中時財經即時・ 3 天前・發起對話

台股外資連買下周衝刺28K

美國聯準會（Fed）「影子主席」哈塞特放鴿，外資5日擴大買超368億元，鎖定台積電、廣達、聯發科、鴻海等重量級權值股加碼，推升台股終場上漲185點收最高27,980點，距離28,000點整數關卡僅一步之遙，成交量增至4,572億元，台指期更領先站回28,000點收28,016點。

工商時報・ 1 天前・發起對話

〈美股盤後〉比特幣回神升破91000美元道瓊漲超185點

美股週二 (2 日) 收盤走高，科技股買盤回溫，投資人對聯準會即將降息的期待持續升溫，比特幣一度上漲逾 7%，重返 9 萬美元關卡，美債與美元走勢趨於穩定。

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

聯準會降息為何救不了美國經濟？答案不在利率

《彭博》周五報導，市場認為聯準會高機率將在下周再次降息，但效果恐怕不如以往。利率敏感產業如房市，因房價仍在歷史高點附近、民眾又擔心就業前景，降息帶來的好處有限。製造業則因川普關稅政策反覆不定而暫緩投資，這也非降息能解。

鉅亨網・ 2 天前・發起對話

FED鷹式降息趨勢下環球複合型債券基金優勢增

聯準會降息預期峰迴路轉，自4月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且11月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12月降息機率從不到五成迅速突破80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，美國對等關稅引發通膨疑慮，加上美國經濟表現強韌，聯準會並無大幅降息的必要，而是依據經濟數據邊走邊調整的鷹式降息，在這情況下，雖然中長期降息趨勢不變，但這段期間美債殖利率容易因數據與市場情緒出現波動，持有長天期美債的波動度較大，相對看好中短天期債券以及可轉換債券。根據統計，今年以來與股市連動最密切的可轉換債券，因為跟著股市上漲而有超過兩成的漲幅，在各類債券中表現居冠，其次是新興主權債(+13%)與次順位金融債(+7.8%)(資料來源：Bloomberg；日期：2025/10/31)。可轉換債券「進可攻、退可守」的優勢是表現出色的主要原因，在股價上漲時可轉債能參與股票上漲機會，股價下跌時可轉債保有債券價值。若複合型債券基金增加可轉換債券的投資比重

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

《美股掃瞄》比特幣大復活、AI股回神美股收高

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】比特幣急彈約7%、收復90,000美元大關，以及在AI股與科技股反攻帶動下，周二(12月2日)美股主要指數收紅。 11月美股走勢震盪，隨著年終到來，投資人密切關注能助攻強勢封關的催化劑。目前市場看好聯準會將在下周政策會議結束時宣布降息。根據芝商所FedWatch工具，聯準會在本月降息25個基點的機率為89%，遠高於11月中旬的預測。周五發布的個人消費支出（PCE）價格指數，可能進一步鞏固市場對降息的預期。投資人也將關注由誰接替明年任期屆滿的聯準會主席鮑爾。報導稱白宮經濟顧問哈塞特可能是首選。美國總統川普周二表示，他將在明年初公布答案。投資人也將關注企業本季與明年業績預測。周二收盤，道瓊指數漲185.13點或0.39%，報47,474.46點。標普500指數漲16.74點或0.25%，報6,829.37點。那斯達克指數漲137.75點或0.59%，報23,413.67點。費城半導體指數漲128.95點或1.84%，報7,149.47點。波音預期明年737和787交機量成長，股價應聲飆漲10.1%，給道瓊指數帶來最大提振，貢獻約117點漲幅。標普

時報資訊・ 4 天前・發起對話

操盤心法－美日貨幣政策異資金板塊恐地震

盤勢分析：下周最大事件是美國聯準會今年最後一次會議，過去一個月降息預期出現V型反轉，最簡單說法就是美國政府和聯準會都非常關心經濟與股市，紐約聯儲主席威廉斯表態後回到原先降息1碼的預期，特別是美國經濟數據不如預期，例如ADP就業報告顯示勞動力市場降溫，更加強化市場預期12月降息1碼的必要性。

工商時報・ 1 天前・發起對話

《各報要聞》台幣強升近1角重返31.3元

【時報-台北電】美國聯準會降息預期持續升高，市場押注降息機率已逼近9成，美股四大指數收紅，激勵台股3日開高走高，且外資回流，帶動新台幣匯率早盤升破31.4元，午後外資匯入力道加大，激勵升幅擴大，儘管央行尾盤強勢調節，終場仍強升近1角，匯價重回31.3元價位。台股匯上演雙漲行情，外資持續買超並入資金，為新台幣注入升值動能，有別先前匯價持續狹幅區間橫盤整理，3日匯價升幅徹底釋放，盤中最高強升1.2角至31.313元，終場以31.344元作收，升值9.1分。惟市場仍偏觀望，總成交量僅15.89億美元。新台幣3日反彈升值0.29％，創10月29以來逾一個月最大單日升幅，匯價終結連三黑。匯銀主管指出，外資最近偏雙向操作，但3日幾乎都在匯入，央行持續加強調節，尾盤照例進場，再度與外資上演你丟我撿，但並未如2日的強勢作價，先放手新台幣匯價跟進其他亞幣升值。匯銀主管分析，美國11月製造業PMI走弱，12月降息幾乎已篤定，美元指數走弱，新台幣跟著亞幣走揚，但最關鍵因子還是台股，連日上漲吸金力十足，外資進場一舉推升新台幣。此外，市場對消息面反應告一段落，美國降息題材已price-in，預估美國降息

時報資訊・ 3 天前・發起對話

《國際金融》Fed降息無懸念標普逼近高點

【時報-台北電】美國5日公布的經濟數據顯示通膨溫和，強化聯準會（Fed）降息預期，帶動美股全面收高，標普500指數距離歷史高點僅有咫尺。未來一周金融市場的重頭戲是9至10日的聯準會貨幣政策會議，降息1碼已成定局，市場密切關注會中有關未來利率路徑的蛛絲馬跡。標普500指數5日收盤揚升0.19％收6,870點，連續4個交易日上漲，距離10月28日創下的收盤新高紀錄6,890點僅有一步之遙。道瓊工業指數5日上漲0.22％收47,954點，那斯達克指數上漲0.31％收23,578點，費城半導體指數勁升1.1％收7,294點，台積電ADR上升0.61％收294.72美元。周線來看，三大指數周線同步收紅並寫連二紅；標指全周上升0.31％，道指上揚0.5％，那指勁升0.91％。美國5日公布多項經濟數據，市場持續消化因美國史上最長政府關門而延後出爐的經濟指標，同時藉由其他經濟數據來衡量美國經濟狀況。 9月個人消費支出物價指數（PCE）月增0.3％和年增2.8％，符合市場預期，聯準會偏好的通膨指標、不含波動性較高的食品和能源項目的核心PCE，月增0.2％和年增2.8％，亦符合市場預期，顯示通膨溫

時報資訊・ 14 小時前・發起對話

《晨間解盤》台股短均附近震盪題材股上陣

【時報-台北電】ADP就業數據支撐聯準會降息論調，帶動美股投資情緒回籠，四大指數全數走揚，幅度介於+0.17%至+1.83%，台積電ADR上漲1.15%，台指期夜盤上漲96點。國票投顧預期，今日台股小幅高開，盤中於短均附近維持震盪走勢，尾盤仍有望已上漲姿態作收。小非農之稱ADP就業數據顯示，美國11月私人部門就業人數減少3.2萬人，與市場原本預期小幅增加形成明顯落差，再次提升下周聯準會降息的決策。國票投顧分析，台股昨以實體紅K作收，惟成交量能低於5日均量，意味追漲動能有所趨緩，此外下周聯準會將召開今年最後一次利率決策會議，在降息與暫停兩股勢力拉扯下，股市難有表現空間，預期本周台股以短均附近震盪視之，題材股仍有表現機會。國票投顧指出，台積電(2330)先進製程逐步朝更小奈米奔赴，耗材供應鏈伴隨再生晶圓、拋光液、到晶圓載具、電子氣體與光阻劑等，這些先進的製程材料，為台積電先進製程維持九成五的高良率重要基石，近日相關族群，股價出現築底反彈態勢，可把握此時介入機會。(編輯：廖小蕎)

時報資訊・ 3 天前・發起對話

【Joe’s華爾街脈動】科技與工業股在全球逆風中引領反彈

疲弱的美國製造業數據鞏固聯準會降息押注，助燃科技股復甦；然攀升的公債殖利率，為台灣市場創造了波動的背景。 Joe 盧, CFA | 2025 年 12 月 2 日美東時間摘要疲弱的製造業數據強化了聯準會十二月降息的預期，

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

聯準會降息在即！美股紅通通標普逼近歷史高點

美國5日公布的經濟數據顯示通膨溫和，強化聯準會（Fed）降息預期，帶動美股全面收高，標普500指數距離歷史高點僅有咫尺。未來一周金融市場的重頭戲是9至10日的聯準會貨幣政策會議，降息1碼已成定局，市場密切關注會中有關未來利率路徑的蛛絲馬跡。

中時財經即時・ 1 天前・ 1

Fed降息無懸念標普逼近高點

工商時報・ 20 小時前・發起對話

台幣強升近1角重返31.3元

美國聯準會降息預期持續升高，市場押注降息機率已逼近9成，美股四大指數收紅，激勵台股3日開高走高，且外資回流，帶動新台幣匯率早盤升破31.4元，午後外資匯入力道加大，激勵升幅擴大，儘管央行尾盤強勢調節，終場仍強升近1角，匯價重回31.3元價位。

工商時報・ 3 天前・發起對話

《美股》消息面：新任聯準會主席？川普露口風；獲利了結金價下挫

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●美國總統川普周二在白宮內閣會議上表示，在經過數個月的精挑細選後，目前聯準會主席候選人名單「已經從10人縮小到只剩1人」，他將在明年初正式公布新任聯準會主席人選。在之後的一場公開活動中，當介紹來賓時，川普當眾點名哈塞特（Kevin Hassett）「可能是聯準會主席」，並大讚哈塞特是「受尊敬的人」。此前媒體即報導，白宮經濟顧問哈塞特是明年接替聯準會主席鮑爾的首選。鮑爾作為聯準會主席的任期於明年5月屆滿，而其作為聯準會理事的任期則於2028年結束。 ●投資人將近來獲利落袋，以及在下周聯準會開會前，縮手觀望重要經濟數據，周二黃金現貨價格下跌1.1%，報每盎司4186.89美元。12月期金跌1.3%，報每盎司4220.80美元。 ●周二紐約尾盤，美元指數微跌0.06%，報99.35。但美元兌日圓反彈漲0.2%，報155.845日圓，儘管市場仍然預期日本央行將於本月升息。 ●俄烏能否達成和平協議的前景不明，以及供應過剩疑慮揮之不去，周二布蘭特期油跌1.14%，收在每桶62.45美元。美國WTI期油跌1.15%，收在每桶58.64美元。此外，根據美國石油協

時報資訊・ 4 天前・發起對話

美聯準會內部分歧　市場預料連3降息成定局

（中央社華盛頓2025年12月7日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）即將召開今年最後一次利率會議，儘管內部意見異常分歧，但金融市場仍普遍認為，聯準會連續3次降息幾已成定局。聯準會預定本月10日至11日，舉行今年最後一次利率決策會議。聯準會上回於10月開會時，主席鮑爾（ JeromePowell ）曾表明12月是否再度降息，並非「板上釘釘」的事；當時他指出，聯準會內部對後續政策方向「存在明顯分歧」。聯準會最近一次會議紀錄顯示，隨著總統川普的關稅措施發酵，許多官員預期核心通膨可能進一步上揚。決策官員通常會調高利率，來抑制物價上漲；但在就業市場快速惡化情況下，則可能降息來提振經濟。紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯（John Williams），近期發表支持降息的評論。●鮑爾之後的新局隨著鮑爾明年5月將卸任主席，聯準會將進入重大變革期。川普不斷批評鮑爾未能更積極降息，在本週暗示他將提名首席經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）接任鮑爾職位。無論川普提名誰，都需經美國參議院通過確認。義大利聯合信貸集團（UniCredit）預測，「政治干預對聯準會政策的影響將會有限」，但不排除產生更深遠

中央社財經・ 12 小時前・發起對話

《金融》新台幣偏升下周挑戰31元

【時報-台北電】美國就業市場好壞參半，美元指數站回99價位之上，市場靜待聯準會（Fed）降息，新台幣兌美元匯率反映資金面波動，短線隨外資加碼匯入，新台幣啟動升值動能，匯銀主管提到，美國篤定再次降息，市場醞釀新台幣升值的預期，出口商下周不排除加速拋匯，新台幣有機會挑戰31元整數。新台幣5日早盤隨台股走揚，最高升抵31.325元，但上午在狹幅區間盤整，高低價差不到5分，但外資照近期慣例於午後匯入，加上央行放手讓新台幣走揚，終場收在31.258元、升值8分，匯價連三日收紅，並創半個月收盤新高，總成交量14.025億美元。隨聯準會幾乎篤定降息，本周美元指數回落，加上台股表現續旺，資金行情帶動外資匯入，新台幣本周升值1.5角或0.48％，周線收紅、並終止連二黑。匯銀主管指出，市場偏觀望，整體成交量僅14億美元左右，央行也未進場全力防守，研判是配合下周美國降息，「美元下跌，放手讓台幣升值一下」，先前外資匯出一路貶值，現在跌深反彈，仍在央行可接受範圍內。後續新台幣可能續揚，匯銀主管點出關鍵，很多出口商賣盤出現，主要是廠商擔心匯價持續升值，可能加速拋匯動能，預計下周新台幣還是會繼續偏升，且說不

時報資訊・ 1 天前・發起對話