《基金》非投等債收益靚 2026年續衝

【時報-台北電】隨著全球央行陸續進入降息循環、企業基本面普遍改善，不少法人認為，非投資等級債在2026年可望迎來新一輪結構性支撐。無論在亞洲或美國市場，非投資級債的違約率仍在相對低檔、企業槓桿下降、信用品質穩定提升，使非投資等級債在收益水準與風險調整後報酬上具備競爭力。

富達國際表示，亞洲非投資等級債已展現比過往更均衡多元的發行人結構，加上區內通膨受控、能源價格回落與貨幣政策可能進一步放鬆，企業融資環境明顯改善，使該資產類別的體質更為健康。尤其在2026年美元處於走弱格局下，亞洲非投資級債除具備相對優勢的收益率外，也能在全球市場波動加劇時提供有效分散，吸引力有望延續。

路博邁指出，非投資級債的企業體質遠優於過往多個景氣循環。企業槓桿下降、評等品質維持高水位，違約率僅回到長期平均水準。若未來出現短期事件造成的利差異常擴大往往是切入市場的良好契機，在市場本質更健全的背景下，非投資級債仍具備吸引人的收益與策略布局機會。

野村（愛爾蘭）美國非投資等級債基金團隊認為，發行人已連續五個季度出現盈餘正成長，第三季財報亦呈現韌性。美國非投資級債違約率維持在歷史低點，目前僅0.6％，企業淨槓桿穩定在4倍以下，預期2026年美國經濟成長率可達2.5％，在利率下行、減稅與監管放鬆，以及AI帶來的資本支出成長背景下，企業營運可望持續向上，2026年期中選舉年度的財政刺激亦可能成為額外助力。

野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，全球邁向降息循環意味企業融資成本下降、再融資能力提升，使信用風險持續改善。違約率維持低檔反映市場流動性充裕，也讓非投資等級債在收益率具吸引力的環境下，具備中期結構性支撐潛力。非投等債市場基本面穩健、收益相對突出，受惠政策環境改善與企業體質優化。隨全球市場逐步邁入利率下行階段，有望成為2026年債市中值得關注的收益型資產之一。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)