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《基金》降息聲量增,股市回溫有望

2019/06/03 12:08 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】美中貿易戰持續白熱化,中國5月30日指責美國的貿易制裁和關稅加增行為是「赤裸裸的經濟恐怖主義」,美國總統川普則表示,關稅正讓中國成為一個非常弱化的國家,雙方喊話不斷。觀察美股今年以來的表現,標普500指數一至四月累積上漲17.36%,五月則受貿易戰升溫影響,五月單月下跌6.57%,今年累積漲幅收斂至9.78%,其中又以費城半導體指數受影響最深,單月下跌16.71%,為本波貿易戰重災區。

雖中美貿易戰情勢仍不明朗,但美國對勞動力市場的樂觀情緒卻提高,美國經濟諮商會公布,美國5月消費者信心指數上升至134.1,為去年11月以來最高。觀察之前密西根大學消費者信心預期指數,也是由85.8上升至87.4,創下15年來新高。

國泰美國道瓊ETF (00668) 基金經理人蘇鼎宇指出,即便近期中美貿易戰干擾投資人信心,但根據數據皆顯示,消費者預期短期內經濟仍將持續以穩健的速度成長。儘管4月份美國零售銷售數據疲軟,但從消費者信心與個人支出看來,以及勞動力市場仍持續改善,加上薪資成長腳步加快,顯示2Q初始消費力道仍持續回升,預期消費力道應會在未來幾個月回穩,有望支撐美國經濟。

但蘇鼎宇也進一步指出,若貿易風險遲遲未能消退,美國基本面恐受到拖累,無法支撐企業獲利的成長,進而導致美股持續修正,聯準會甚至有進一步降息的空間,反映近期不斷下滑的美債殖利率,以及市場預估聯準會年底降息機率在5月29日已上升至84%,可見端倪。惟美股評價面已回歸至合理區間,道瓊工業指數目前預估本益比為15.6倍,接近十年平均值14.9倍,是投資人可分批布局國泰美國道瓊 (00668) 的好時機,也是中美貿易戰干擾下,相對進可攻退可守的較佳投資標的。

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