《基金》降息周期持續 長天期美債ETF 漲相佳

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【時報-台北電】川普2.0及共和黨完全執政，可能再掀全球貿易大戰，市場擔憂通膨放緩趨勢出現轉折，及部分聯準會官員暗示後續降息可能需更謹慎，利率風險預期回升進而推升美債殖利率。法人表示，隨市場已陸續調整預期，加上川普內閣亦有相對溫和路線的人選出線，淡化市場緊張情緒，且降息周期仍持續，債市表現可望回穩，長天期美債ETF後市俏。

統計長天期美債ETF表現，以規模超過400億元以上、較具有代表性四檔來看，群益25年美債（00764B）、國泰20年美債（00687B）、中信美國公債20年（00795B）和元大美債20年（00679B），11月以來都繳出正報酬成績，其中以天期最長的00764B表現最佳。

群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，美國個人消費支出物價指數在10月年增2.3％，核心PCE年增2.8％，均符合市場預期。近期公布的其它數據也顯示，美國經濟擴張步伐穩健，支持聯準會的降息步調。當前市場預期12月聯準會再降息1碼，2025年有機會降息2碼。長天期債券相對於短天期債券，具有更多資本利得空間，近期美債殖利率回到高點，價格落於合理區間，投資價值浮現。

中信美國公債20年（00795B）經理人張?尹指出，目前川普政策對實體經濟的衝擊，以及是否影響現階段貨幣決策，尚無法過早下判斷，但隨著市場情緒回穩，債市也將回歸基本面。

國泰20年美債（00687B）經理人江宇騰認為，川普提名財政部長人選貝森特對財政政策偏向保守派，近日更表示會建議川普政府緩步加徵關稅，預估未來通膨應不至於跟之前市場擔憂的再度回升，美國10年期公債利率應有望隨降息循環再下行。美長天期公債適合做為長期資產配置重點，因降息步調明確，仍看好長債未來表現。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)

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