《基金》金融次順位債 穩健布局首選

【時報-台北電】觀察近一年各主要投資級債表現，整體漲幅皆在5％以上，其中以金融次順位債漲幅近12％最吸睛，唯一漲幅高於一成，且今年來維持正報酬利種，因主要央行低利不變，市場續追尋收益，金融次順位債高息特性，加上金融業財報良好的基本面利多，並擁有高信評等三大優勢，適度配置有助滿足收益、資產品質、產業布局等目標。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，FOMC會議按兵不動且聲明指出，儘管經濟、就業指標增強，但距離完全復甦仍需時間，淡化通膨升溫壓力，重申寬鬆立場不變。

另外，S&P500企業公布財報，金融業獲利成長率格外亮眼，隨疫苗加速施打、紓困案成效浮現，未來三季經濟及企業營運可望持續復甦，只要通膨溫和走升，資金面仍有利金融次順位債。

台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人高依暄指出，美國拜登政府宣布2.25兆美元基建計畫，同時提高企業稅率資助基礎建設投資，推升美國10年期公債殖利率上揚，但實質利率上升是重大轉變，只要一切順利，風險資產應該得到很好的支持，且聯準會可望持續關注美債殖利率變化，並預防過份波動，尚無需過度擔憂。

美國強大財政刺激措施，將促進今明二年的經濟活動，經濟成長力道增強，債市也受惠。高依暄認為，政策金融債由國家出資成立的政策性銀行發行，信評與主權信用相同，但收益率較公債高，相對吸引人，為良好避險工具，且在低利時代下，受青睞度大幅提升，可逐步建立部位。

徐建華強調，金融業向來是經濟火車頭，具長期獲利穩健特性，且金融海嘯後體質大幅提升，疫情以來仍有高達90％維持投資等級信評，金融次順位債多由成熟國家大型金融機構發行，企業體質無虞，及近3.9％殖利率，極具收益吸引力，為現階段穩健布局投資優選。(新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導)