《基金》美12月降息？短債ETF攻守兼具

時報資訊

2025年11月6日週四下午7:24

【時報-台北電】美國聯準會再降息1碼，且12月起停止縮表，但聯準會主席鮑爾認為12月是否降息言之過早。投信法人表示，官員對於年底前再降息持保留態度，也意味著接下來降息節奏仍待觀察，在市場料隨消息面變化而波動下，債券布局上，建議適度配置波動較低，並同樣也能提供債息的短天期債來應對，以平衡投資組合風險，也兼顧收益需求。

群益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，利率政策走向更仍需視經濟表現而定，在降息節奏難以掌控，對於存債的投資人來說，建議現階段可適度配置短天期債ETF，既掌握收益來源，也因利率風險相對低而具備防禦力以應對市況變化。

其中聚焦成熟市場的ESG BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在收益水準上領先一般投等債，且重視ESG經營的發債企業在營運與長期獲利上相對穩健，為取得收益與利率風險的較佳平衡點，相關短天期債ETF是投資人可多加善用的理財工具。

復華信用債1-5（00791B）經理人許忠成指出，美國聯準會上週宣布降息1碼並將結束縮表，惟主席鮑爾表示近期因政府關門影響數據公布及委員們看法分歧，稍澆熄市場對12月繼續降息的高度期待，有鑑於貨幣政策及政經情勢變化，可能牽動金融市場行情，短天期美元投資等級債券因波動度較低，建議可適度配置，平衡投資組合波動風險，同時兼顧降息收益投資機會。

凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊認為，降息大方向趨勢未變，只是預防性降息期間債券利率未必一路向下，且關稅通膨對於利率下行的阻礙仍未完全解除，故建議聚焦債券所能提供的票息，並選擇利率波動風險相對適中的中短天期債券為主，例如美國非投等債，預期今明兩年違約率仍位於歷史相對低檔，不良債務金額及比例相較歷史長期平均也偏低。

在信用風險可控、降息環境有利風險性資產的情況下，美國非投等債可做為追求票息、兼顧利率風險管理的投資選擇。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)

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