《基金》美債息升不停 債市吸金縮水

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【時報-台北電】美國2月非農就業人數大增,並遠優於市場預期,導致已連日飆升的美國10年期公債殖利率5日突破1.6%大關,再創去年2月以來新高。債券殖利率勁揚不僅再讓債券走勢蒙塵,也牽動近期主要債券基金的資金動能。

根據統計,主要債券基金上周買氣再進一步收斂,其中投資級企業債基金雖已連續11周吸金,惟單周吸金再進一步縮水至19.36億美元。新興債券和高收益債券基金更是雙雙遭到調節。新興債基金上周資金動能再度由正翻負,轉流出1.48億美元;高收益債券基金不僅已連兩周淨流出,單周失血金額更進一步擴大至11.71億美元。

摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出,近期美國長天期公債因景氣轉好、通膨預期上升而遭到拋售,導致美國10年期公債殖利率快速走升,扣除通膨後的實質利率也快速上揚,但因實質利率仍處於深度負值區域,且統計自1997年以來,利率和通膨預期同時走高時,高收益債往往也走揚,短線市場震盪反而讓高收益債券中長期投資價值浮現。

陳若梅分析,受惠於經濟復甦、美國巨額財政刺激措施、疫情改善、疫苗出爐、油價回升等諸多利好消息,市場預估2021年全球高收益債違約率預估值可望獲下調至2%,不僅低於原先預估的3.5%,更遠低於去年6.8%的全年違約率。

安聯新興債券收益組合基金經理人許家豪表示,隨著疫苗於全球持續施打,疫情帶來的不確定性雖仍在,但影響力已逐漸下降,各國經濟封鎖措施也陸續解除,預期2021年將是全球經濟自低基期反彈的一年。從政策面來看,根據聯準會主席鮑爾最新態度顯示,短期內應將維持當前寬鬆政策,加上美國民主黨政府推動的財政刺激,大環境中長期仍有利於風險資產。

許家豪表示,在景氣持續升溫下,新興市場資產有望受惠,其中新興亞洲為基本面與整體復甦狀況較佳者,相關資產在投資上可作為以成熟市場核心資產外的配置,其中新興市場債因當前仍具有明顯優於全球公債與投資級的殖利率,且後市有望受惠風險情緒轉佳有所表現,適合追求收益的投資人關注。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)