《基金》波動加劇 H2投資盯兩大風險

【時報-台北電】近期全球資本市場波動加劇，下半年投資要趨吉避凶，國內銀行、投顧均認為，要留意兩大風險，一是美國經濟衰退，二是美國總統大選，兩風險成下半年最大黑天鵝，將為市場帶來震盪。

國泰世華銀行認為，首先是美國經濟的衰退，高利率對經濟影響雖然較緩，但並不會消失，美國消費力已開始下降，可能拖累經濟成長；二是美國總統大選，川普再次當選美國總統的可能性吸引市場關注，投資人可能會在大選前降低持股，因應不確定性。

台新投顧副總黃文清指出，美國景氣走向確實令市場擔心，要觀察相關風險影響，但目前美國經濟數據還不算太差，還不至於硬著陸，預計最後會是「有驚無險」；至於美國大選方面，目前兩黨候選人民調拉近，雙方政策大相徑庭，選戰結果對後續影響，令市場難以拿捏。

9月美國極大可能將降息，黃文清認為，降息已很明確，當市場確認要啟動將息循環後，反而開始擔心景氣掉的速度有多快，稍微有點風吹草動都會讓市場震盪，開始對總體經濟產生疑慮。

國泰世華銀則提到，美國高利率，家計單位面臨著住房、醫藥和利息等必要性支出的持續攀升，同時儲蓄率降至低位，後續若必要性支出繼續攀升，美國家計的負擔勢必加重，可能導致消費需求放緩，對美國經濟成長造成拖累。

國泰世華銀分析，川普若當選美國總統，不僅代表政策可能有重大轉變，也可能對全球金融市場產生深遠影響。主要是投資人可能會在大選前降低持股水位，因應未來不確定性，AI概念下的牛市走向雖未改變，但不免會為市場帶來較多震盪。

下半年如何趨吉避凶，黃文清強調，股市已跌深，台股要繼續走空機率也不大，AI題材也只是漲多修正，包括相關基建、輝達晶片行情等，都只是遞延發酵而非消失；建議投資人可股債均沾，投資債券更穩健，股市則可分批布局，不要一筆「all in」，在跌深震盪過程中，應謹守「買黑不買紅」策略。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫、戴瑞瑤／台北報導)