《基金》法人:高收債今年投報率逾4%

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【時報-台北電】法人表示,在市場預期利率走高之際,債券雖承壓,但高收益債和經濟景氣相關性較高,因此,會有較不一樣的走勢,預估全球高收益債仍有4~6%的投報率。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,近期高收益債指數表現大幅優於利率型債券,市場擔憂通膨壓力且樂觀預期經濟復甦仍在持續影響債券市場。高收益債因存續期較短,所受影響較小。從產業面,近期百貨、娛樂、保險產業表現相對較佳,能源上游、電力、折扣商店等相關產業表現相對較弱。

謝佳伶表示,今年經濟數據及企業獲利都可望較去年大幅佳,主要正面因素來自於貨幣政策持續寬鬆、財政政策支持、消費需求上升及企業支出增加,可望支持風險性資產上揚。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,景氣復甦趨勢下,優高收債不僅基本面穩健,對抗利率回升更有一套,主因其存續期間較短,顯示其價格對於利率的敏感度更低,加上擁有高息優勢,也更能有效抵禦利率上升所形成的資本利損,而優先順位高收益債的發債產業分布廣泛,更有助於掌握疫情後各產業多元復甦趨勢,長多趨勢不變,也是當前面臨利率上升環境下,穩健收益的投資選擇。

法人表示,檢視高收益債發債公司,違約率主要集中在低評級及能源等產業,今年違約率將逐步下降,短年期美國高收益債券收益率仍相對具吸引力。

利率及通膨變數下,可持續關注像是支援服務、商用租賃等低景氣循環產業,而能源中下游如煉油銷售,或是以管線租金為主的天然氣運輸則較屬景氣循環相關性較低的產業,建議可聚焦這些產業的短天期高收益債,因為這些族群除了有相對穩定的企業收息能力,也相對不易受到利率震盪的影響。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)