《基金》法人:美國REITs逢回可布局

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【時報-台北電】美國REITs第二季產業利多提早發酵,基本面快速回升,加上美債利率走跌,RMZ指數(美國REITs指標)收復去年跌幅並快速創高,突破1,400點關卡。展望後市,投信法人表示,美國REITs在基本面明顯回溫下,大行持續上修REITs產業獲利,吸引國際主被動基金湧入,今年累積主被動流入40億美元,一反去年一整年流出108億美元的頹勢,並為2015年以來首次淨流入,預期RMZ指數有機會向上挑戰1,500點大關,若短線拉回修正至1,350附近為絕佳的中長線買點。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,由於全球資金仍充沛,同業併購案增加,有利REITs整體評價提升,此外,產業因建造成本上升而降低供給,需求仍強勁下,定價優勢將趨向房東,更重要的是,通膨緩步上升,REITs未來幾年租金表現將水漲船高,有利於對抗通膨上升壓力;另一方面,美國REITs股利率2.8%與公債有高達130bp的利差,深具吸引力。在利多匯集下,美林經理人調查顯示REITs目前是超額配置的產業選擇,未來二年多頭行情看俏。

李文孝表示,美國REITs各產業普遍呈現齊揚的榮景,在住宅類方面,獨棟宅及學生宅同店淨利連二季維持增長,所有型別承租率皆上升,5月承租率已都在97%之上,租金今年也開始逐月上升;旅館業方面,近期住房率回升至六成之上,中小城市、郊區、度假勝地旅館恢復較快;零售業今年關店數量相較前二年大幅下降,存活下來的都是轉型或成本控制得當。

此外,第一季租金收取率皆提高,多數公司獲利因承租活動增加而超越預期,同店淨利大幅回升,未來幾年獲利持續上修,提早回至疫情前水準;個人倉儲供需趨向賣方市場,租金去年落底後快速彈升,每呎租金創新高。

群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵指出,美國經濟數據多優於預期,顯示景氣仍在穩健擴張中,住宅、工業物流、建商等相關標的表現仍值得期待,有望吸引資金配置,就類型而言,中長期來看,具備結構性成長機會的工業物流、資料中心、電塔等特殊型REITs表現可期。儘管聯準會縮表進程為市場所關注,但其背後皆隱含著美國景氣穩定復甦,有利REITs表現,不僅坐擁租金收益外,更有機會享有景氣好轉帶動股價走強的資本利得。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)