《基金》本益比低點 卡位REITs反彈行情

時報資訊

【時報-台北電】聯準會有機會於下半年放慢升息腳步，股市將擺脫上半年空頭走勢，具反轉契機。投信法人指出，美國經濟數據仍持續正向，REITs在經濟持續擴張下，表現將持續正向，各產業基本面持續回升，商用不動產正向循環進入第二年，短期震盪後股市仍將往正向發展。

短線美國REITs本益比更到相對低點18倍，隨時都有反彈空間，建議逢低分批布局，以掌握下半年報復性反彈的甜蜜報酬。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，在產業上，美國REITs第一季財報已全部公布，多數產業租金收取與承租狀況持續改善，產業租金持續上調，財報中有七成多優於預期，且高達七成公司持續樂觀看待2022年獲利。

工業類持續在景氣高峰上，高階物流中心需求暢旺，第一季新約租金持續提升20％以上，承租率也創新高；數據中心受惠雲端應用增長下而新簽約大幅成長；電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障；住宅租金進入2022年第一季穩健上漲15％，承租率也提高；連先前疲弱的零售業亦受惠美國消費力道強勁，關店數下降，零售業者獲利持續上修。整體來看，美國REITs各次產業呈現景氣同步翻揚的榮景。

野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示，自1993年來，美國升息後6～12個月，不動產表現良好且優於全球股票；目前總體經濟環境穩健成長，使得REITs不受升息影響，且多數商用租賃契約具有租金隨通貨膨脹調整的條款，使得不動產市價與租金接連上漲，進而提升不動產投資商品報酬。

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目前全球企業皆面臨能源價格攀升壓縮其獲利率的隱憂，而REITs具有相對穩健的股利率與抗通膨性質的獲利成長優勢，使得目前全球REITs的本益比略高於MSCI世界指數，凸顯出REITs具備相對穩健的獲利能力，而得到較高的溢價。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，觀察Refinitiv資料統計，REITs業者以及醫療保健業者第一季財報表現上仍有不錯的成果與動能，2022年第一季醫療類股與REITs類股之預期EPS年成長率優於大盤且超過七成優於分析師預期，2022～2023年長照與醫療保健REITs利潤率可望回升。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

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