《基金》新興債擁雙高 投資價值浮現

【時報-台北電】全球央行聯手救市，緩解流動性緊俏的問題，帶動新興市場債利差收窄，儘管如此，目前還有約580個基本點，高於近一年平均水準近一倍。投信法人指出，歐美各主要國家利差已趨近於零，新興債挾著高殖利率、高利差誘因，在近期市場恐慌情緒消散下，可望吸引資金流入。

總代理歐義銳榮新興市場債券基金的第一金投信指出，面對這一波疫情對經濟造成的衝擊，歐美各主要國家幾乎將利率打到零，預期低利率的環境在未來一到兩年內難以改變。反觀，新興市場債目前殖利率約6.2％、利差達580個基本點左右，從收益角度來看，具一定投資價值。

如果擔心短期波動風險，第一金投信建議，挑選債信評級較佳的公債、投資等級債為主或比重較高的基金；幣別部分，除非手上原本就有新興市場貨幣，否則強烈建議，以新台幣或美元計價為優先考量，降低新興市場本地貨幣波動造成的匯率風險。

安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫指出，全球央行再次攜手降息，為企業財務困境鋪上資金安全網，但此舉造成債券殖利率不斷下探。若想追求收益，相較於成熟市場債券，新興亞債的利差深具吸引力，在新興市場資產類別中的表現也最佳，值得投資人納入資產配置的考量。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰指出，未來若疫情緩和、市場避險情緒降溫，預期新興市場債將因高殖利率與準主權債的特質而重新獲得資金青睞。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示，新興市場經過近幾年的積極再融資，債務存續期間得到了延展，企業也能夠以較低的利率再融資，在病毒危機爆發之前，新興公司的基本面狀況相對良好、淨槓桿率接近七年低點，總體上有利於債務。

尹晟龢指出，大陸房地產占新興債具一定比重，故其後市表現也將牽動新興債後市表現，大陸房地產具發行人分散、債券發行天期較短、具有當地投資者基礎支持、以及流動性方面良好等優勢。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導)