《基金》挑優質ESG商品 觀察五指標

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【時報-台北電】針對ESG評分差異性及資料選取,對責任投資效益及抗跌性的分析,政大金融系教授楊曉文表示,就責任投資角度來看,應注意的是未來可能的問題在哪裡,可從五個觀察點及三個資訊優化做法深入探討。

楊曉文指出,針對風險部分,ESG永續投資的發展與現象,隨民眾意識到它的重要性,責任投資每年都有很高的成長,但並不是所有投資商品掛上ESG就是好的。由於目前高達九成的投資者對ESG都有興趣,但大部分投資者重視及關注的重點並不一樣,其中歐美發展較早,「已經走在很前面」,國內也開始積極啟動,但並非看到ESG基金就馬上投入。

投資ESG時不應單看分數,楊曉文認為,應先看五個觀察點,即台灣ESG表現是否愈來愈好、僅納入ESG評分的投資效益、ESG評分好的公司抗跌性、ESG評分的差異性、ESG評分的判別性。至於優化ESG資訊的可能做法,則是結合永續會計準則委員會(SASB)重大性地圖及產業項目數量、ESG模範生的連續性、有SASB標準的公司建構股票池。

政治大學財管系教授陳鴻毅說明,近年來愈來愈多研究顯示,從事CAR或ESG的公司,不謹可獲得良好聲譽,且可從實質上參與獲得收益。ESG不只提高公司聲譽,也反映營運管理方法,可以像保險或實質選擇權一樣,提供對於下行風險的保護,成為風險管理的良好策略。

政大風管系教授黃泓智強調,選取ESG分數好的公司,應關注策略流程,第一是ESG的篩選方法測試,透過變數選檢測出較能鑑別優良股的變數和方法。第二是Smart Beta分數,將Smart Beta策略改良後,以FCFY及ROA做成分數再篩選。第三是績效分數,採月報及績效指標做成分數,並為做第三次篩選條件。第四是最優化資產配置,使用Mean-Variance Model做資產配置方法。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)