《基金》抵禦關稅風暴 法人建議聚焦高評級債

【時報記者張佳琪台北報導】關稅烏雲籠罩全球，股債匯無一倖免，美國10年期公債殖利率大幅走升，使得多數債券價格下挫。法人指出，以抗震性觀察，高評級債券在風險事件中往往表現相對突出，且根據歷史經驗，利空淡化後，債券信用評等在A級以上的債券，具備價格修復以及穩健收益雙重優勢，投資人不妨留意。

大華銀投信指數量化投資部主管郭修誠舉2020年疫情時期為例，當時各信評債券指數價格皆下跌，信用評等較高的A級債券指數僅下跌13.7%，並且在108天之後，指數價格就重回前高。他說，相較之下，BB級以下債券指數最深跌幅在19.6%至30%之間，指數價格則超過130天才能回到前高，且B級甚至CCC級指數的債券價格，迄今仍未修復。

郭修誠表示，美國10年期公債殖利率近期一度升至4.4%之上，使得公債、投資等級債和非投資等級債全面承壓，就過往經驗觀察，風險事件影響淡化後，債券信用評等在A級以上的債券，具備價格修復以及穩健收益雙重優勢。

他說明，信用評等在A級以上的債券，發行者的財務體質較為穩健、債務償還順位較高、可能具備償債擔保品，因此市場對純A級債券較具信心。他說，與其他評等債券相比，市場恐慌時，A債的價格跌幅較小，價格也較快回到前高，能強化資產組合的抗震修復力。

當前政策不確定性高、經濟前景難判，使市場投資氛圍趨向保守。郭修誠表示，如能選擇對具備高度修復力的優質標的，較有機會在震盪過後有效率回彈，提升投資組合的防禦性。

考量這些因素，大華銀投信也宣布21起募集「大華銀優利ETF傘型基金」，旗下包含(00983B)大華優利美公債20與(00984B)大華優利美A債15。00983B與00984B的發行價為15元，採月配息機制，希望吸引存債族目光，為投資人在震盪環境中，提供「優息＋抗震」的投資選擇。