《基金》憂美經濟衰退…新台幣多重資產 資金避風港

時報資訊

【時報-台北電】市場擔憂美國經濟陷入衰退，恐慌指數VIX單日狂飆超19％，美股賣壓再現，全球股市震盪，使得整體市場投資操作難度隨增加，投信法人建議，聚焦新台幣計價的可轉債、特別股及高股息低波動兼具的多元資產，除避免匯率波動風險，也適時掌握市場逢高震盪之下強化保護力的收益契機。

日盛投信國內多重資產投資研究團隊表示，可轉債市場自去年第四季至今年初經歷了一波超跌，價格承壓原因是去年下半年市場供給增加所致，但由於目前可轉債價值相對台股的位階偏低，且轉換溢價率也已來到近三年低點，使中長期投資價值開始顯現；特別股因具有配息順位優於普通股的特點，標的若擁有優異內部報酬率（IRR）條件將可讓特別股價格相較普通股更容易回歸收益價值而呈現修復，預期中長期表現相對穩定。

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人祝以諾指出，近期美股受川普關稅政策影響波動劇烈，市場風險情緒升高，但觀察全球經理人對未來企業獲利的預期持續轉佳，且大陸經濟止穩也有助亞洲股匯市穩定向上。台灣作為AI供應鏈關鍵樞紐，可望受惠低成本AI模型問世所帶來的AI應用普及化效益，加上台股目前本益比位於16倍，距離歷史高點的19～22倍也仍具上檔空間。

近期市場不安情緒升高，配置台股特別股與可轉債的多重資產基金，兼顧固定收益緩衝下檔風險，也可掌握企業成長契機，不失為市場震盪時期的配置優選。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡認為，從總體經濟上來看，川普的關稅戰正式啟動，目前美國關稅的上漲速度為1920年代以來最快，由於關稅保護主義在以往曾引起經濟衰退，故市場憂心歷史重演，尤其美國的關稅戰是否引起通膨，進而減緩美國聯準會降息步調，目前川普行為仍是將關稅戰作為談判的手段，隨者3月中後選舉壓縮循環結束，股市有機會再次進入上升軌道。

今年度波動加大，但若有拉回至相對低點，可望為布局良機，台股兼具高股息與股債平衡基金可以提供下檔防禦力，具進可攻退可守優勢，可望成為市場大幅震盪下的資金避風港。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)

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