《基金》川普政策衝擊 法人估美今年降息三次
【時報-台北電】近期全球金融市場波動劇烈，投信法人強調，由於美國通膨可控，雖關稅政策造成很高的不確定性，將影響消費者信心，加上下半年有就業、經濟下行風險，因此預估美國今年將在7月、9月、10月各降息一次，共三碼。
Amundi鋒裕匯理資深新興市場總體策略分析師黃舒表示，預期美國聯準會今年降息三次後，將在年底暫停降息，先行觀望清勢發展，並可能在2026年4月、6月各降息1次，共2碼（1碼是0.25個百分點），利率水準來到3.25％後，停止此輪降息循環。
台灣方面，由於受惠於AI商機，經濟成長率仍佳，近期國際貨幣基金(IMF)於4月的最新預估，台灣今年經濟成長率為2.9％，較去年10月預估的2.7％，上調0.2個百分點。另外，通膨穩定下，因此她預估，台灣今年第四季可能會降息一次，但也不一定會降息，後續將持續觀察。
其他央行中，預估歐洲央行今年6月、7月、9月各降息1碼，共3碼後結束此輪降息循環，明年不會降息。黃舒分析，由於川普於4月2日的對等關稅政策打亂全球金融市場，也讓今年年初全球仍在超配美國、美國例外論的樂觀氣氛下，目前已經出現信心動搖，美元資產偏好下降，美債遭市場拋售，更出現全球資金為了分散風險，開始逐步回流歐洲、新興市場，整體出現減少美國部位，資金回到本地，也顯示川普的政策「自傷」美國。
整體來看，美元走弱、聯準會降息預期抬頭、國內殖利率展現吸引力，加上成長抗跌有撐，新興市場資產因而享有助力。在當地幣別的債券方面，拉丁美洲擁有不少投資機會，如墨西哥、巴西、土耳其當地貨幣等債券。
PIMCO資產配置投資組合經理人盛宜銘認為，高品質的固定收益資產是投資組合中的首選避風港，可以抵禦波動性跟不確定性，更重要是藉由多元資產，搭配不同的資產類別、國家、固定資產，可以穩定投資組合，打造有韌性的的投資組合。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)
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機器人的救援！惠譽：AI支出規模擴大 緩衝關稅上調對美國經濟的不利影響
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供需變數加劇市場波動：石油、銅、豆粕行情解析
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台股反彈收漲228點 台積電大漲20元 4大族群也噴了
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【時報-台北電】台股11月成功守住二萬七大關，雖然月線翻黑、下跌606.87點、跌幅2.15%，但月中後在買盤回流帶動下強彈，當周大漲1191.54點、漲幅4.51%。盤勢震盪主要受到美科技財報披露，美國聯準會（Fed）降息預期反覆與地緣風險影響。 展望後市，Fed降息機率提高，利率不確定性下降，加上投信與集團衝刺作帳行情，法人普遍認為台股偏多。回溯歷史數據亦可知，在過去10年，台股12月收紅機率達8成，具備季節性優勢。AI仍是明年投資主調，從伺服器、散熱/液冷、光通訊、電力需求，再到終端產品如AI PC和手機各有熱度。 觀察台股籌碼面，外資（不含自營商）11月大舉提款、賣超約3748.96億元，自營商賣超約683.95億元，僅投信逆勢小買約120.52億元，三大法人合計賣超4312.38億元。顯示外資仍在調節台股部位，值得留意的是，投信年底績效作帳動能延續，或能成為支撐盤勢的重要推手。(編輯：廖小蕎)
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話《盤前掃瞄-國外消息》美高鴿資金重返亞洲；Fed結束QT
【時報-台北電】國外消息： 1.美高鴿資金重返亞洲 全球資金悄悄轉向，有別於前幾年美元獨走，在市場醞釀美國降息情緒帶來連鎖反應，北亞反而成為熱錢追逐的焦點。今年第二季起包括日圓、韓元、新台幣同步走升，反映美國聯準會降息預期升溫，更凸顯中長線資金重返亞洲資產的懷抱。 2.年增9.1％至118億美元，美國黑五網購額 再攀高峰 市調機構Adobe Analytics最新數據顯示，美國零售業重頭戲「黑色星期五」網購銷售年增9.1％至118億美元，此為黑五線上銷售額首次超越110億美元，且連四年創新高。原因是人工智慧（AI）工具協助消費者尋找優惠，進一步推動網購熱潮。 3.Fed結束QT，投行共識：本月將降息 隨著美國聯準會（Fed）12月1日起結束「量化緊縮」（QT），市場更關注12月例會是否降息。在Fed官員暗示將降低借貸成本後，摩根大通、高盛與花旗集團等投行皆預期12月將降息1碼。 4.鋁材需求迎歷史高峰，美電力成本暴增鋁業難擴產 在AI與電動車等金屬密集型科技迅速擴張之際，鋁材需求正迎來歷史性高峰，但美國鋁業卻因電力成本暴增及海外競爭加劇，而面臨難以擴產的困境。 5.日圓萎靡，日財相：擬
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【時報-台北電】黃金逐漸擺脫震盪走勢，臺灣銀行指出，目前國際金價各天期均線呈現多頭排列，且市場樂觀看待美國聯準會（Fed）將於12月降息1碼，美元指數也從近期高檔拉回，加上美國總統川普再度對委內瑞拉與移民問題提出意見，買盤若持續進場，金價本周有機會延續上行走勢，挑戰重新站上每盎司4,300美元整數關卡。 臺銀表示，金價短期指標KD（隨機指標）與RSI（相對強弱指標）皆已進入超買區，另俄烏雙方和談路上雖布滿荊棘，各國仍持續協調與推進，且時序進入年終，部分投資者態度將轉趨觀望，未來金價亦不排除在高檔獲利了結賣盤出籠下，回檔測試4,200美元。 臺銀分析，近期支撐金價因素包括印度10月黃金進口量大增、市場預期美國聯準會12月降息機率高等；利空因素則要注意金價維持高檔恐將影響接下來旺季實體需求，另歷史經驗顯示過往金價出現如此大乖離時，後續都大幅拉回。 金價11月全月呈現震盪上漲走勢，受美國政府停擺天數打破紀錄影響，市場避險情緒持續升溫，加上預期美國政府重啟後經濟數據可能偏弱、美國聯準會12月將繼續降息，推動金價走高，但聯準會官員對降息態度分歧，以及美國調降部分進口商品關稅下，壓抑金價回落，隨後
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