《基金》多元布局、靈活配置 環球債券基金 績效穩健

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【時報-台北電】近期受到市場負面解讀通膨壓力升溫、市場波動度加大以及VIX指數攀升影響,全球市場走勢相對震盪,不過法人指出,環球債券基金因採多元債或靈活布局的策略特性,2021年以來表現相對平穩。

安聯全球機會債券基金產品經理黃詩琴表示,年初迄今市場風格快速轉換,許多風險性資產在大幅且快速上揚後,目前多處於高檔震盪;在債市方面,由於利差空間有限,但現階段受到通膨雜音、殖利率變動,還有市場波動等影響,資本利損的風險卻似有增溫的跡象。

黃詩琴表示,對於擔心市場波動的投資人,現階段可以將投資組合納入環球債券的部位,一來可緩和市場波動的影響,一來因為環球債券佈局上還是採取多元債券策略,所以在市場混沌之際,反而可以藉此降低尾端風險,等待機會來臨、再靈活調整配置。

以安聯全球機會債券策略為例,目前配置上逾五成都在全球政府債券,考量點就在於許多債種的利差有限、但考量市場波動以及諸多變數卻可能帶來資本利損的風險,因此現階段策略上以公債做為防守基石,搭配降低尾端風險機制,等待新機會的出現。

展望後市,黃詩琴表示,由於債市深受經濟、貨幣政策及財政政策方向影響,所以策略上如何在經濟脈動中找出趨勢、把握大方向,降低尾端風險、靈活配置更顯重要。關注方向上可留意美國殖利率曲線走揚、聯準會持續購債、以較低利率降低債務成本,以及全球經濟復甦將帶動原物料需求等對相關資產可能帶來的機會,應對上則大致維持投資組合較短的存續期。

富蘭克林證券投顧表示,中美貿易關係有進一步樂觀的發展,壓抑高評等債券如美國公債領跌。然而,全球實質經濟面走弱趨勢不會如訊息面轉換的快速,因此預期債券殖利率彈升到一定水準時仍將吸引保守資金回流,建議投資人可採取高評等和高殖利率債券兼備的策略,針對景氣走弱有防禦部位、對市場風險偏好情境時有積極性部位可參與。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)