《基金》基本面好轉 長線釣大魚

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【時報-台北電】美國經濟持續復甦,可望提升企業償債能力,高收益債後市看好,尤其在溫和成長的環境下,有利高收益債孳息,適合長線持有,具固定現金流需求,可透過美國高收益債基金長期布局,因全球仍寬鬆,未來若公債殖利率緩升,高收益債表現可望優於其他固定收益資產。

根據保誠(美國)資產管理投資PPMA資料顯示,長期持有高收益債,獲利來源主要為債息收入,非債券價差的資本利得。觀察過去十年高收益債獲利組成,債息收益提供6.9%貢獻,資本利得則為負0.6%,時間拉長至20年,貢獻各為7.9%及負0.5%,顯示高收益債長期首要專注債息收益,價格因素微小。

瀚亞投資美國高收益債基金團隊指出,美國高收益債仍具備諸多優勢,包括企業基本面改善、法人機構如私人退休基金需求高、海外資金持續流入、全球資金寬鬆等。布局高收益債基金,應綜合考量投資組合配置、持債品質、違約率等歷史數據。安本標準投信投資長彭炫通認為,公債殖利率偏低,投資等級債利差緩衝保護不大,追求收益取向以高收益債相對較佳。目前整體環境對高收益債仍表現空間,短中期持續看好高收益債資產,但側重基本面轉好標的,同時需留意貨幣政策調整後的波動提高,並強化風險控管。

群益投信認為,全球景氣仍處在復甦趨勢,各國政府刺激經濟政策持續,資金流動性充裕,高息需求仍存在,有利於高收益債表現續航。其中存續期間較低,在未來利率走升環境下,相對具有防禦力。(新聞來源:工商時報─記者 呂清郎/台北報導)