《基金》升息氛圍配置 1核心1衛星

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【時報記者任珮云台北報導】升息是投資人非常在意的關鍵字,稍有風吹草動,股市反應都很劇烈,台股近一個半月來跌近1成。但根據台灣證券交易所資料顯示,台灣947家上市企業2020年企業獲利總計新台幣2.29兆元,其中市值前50大的企業獲利總計新台幣1.52兆元,整體上市企業獲利超過6成比重來自這些大型企業。而主計總處大幅上修今年GDP至5.46%,高盛(Goldman Sachs)預計今、明兩年台灣企業獲利成長率為23%,據此,台股長多格局不變。

然而,在升息環境下的衛星和核心配置怎麼選?

目前市場普遍認為聯準會(Fed)收回流動性後,可以投入股市的錢就會減少,進而導致資產價格支撐力道減弱;另一方面利率走揚也使資產價格面臨重估價風險。然而投資人過於關注升息的短期影響,卻忽略了聯準會(Fed)開始升息的關鍵原因:經濟快速復甦,景氣升溫速度非常快,需要啟動應對機制,以防通膨失控。目光長遠的投資人應了解基本面確實強勁,企業獲利也能持續成長,優質投資標的反而是拉回買進的好機會。

元大投信ETF研究團隊指出近四次美國啟動升息循環期間,台股平均報酬率達18.1%,除2004年原物料大漲帶動新興市場大漲之外,台股有三次表現突出,相當適合在升息階段作為核心資產配置部位。建議以元大台灣50(0050)作為核心標的,資金有限的投資人可運用零股投資或定期定額方式,逐步建立投資部位。而即將於11月中下旬除息的元大MSCI金融(0055)兼具息收和抗通膨優勢,可作為升息環境下的衛星標的。