《基金》價值股補漲 中國高股息利多

·2 分鐘 (閱讀時間)

【時報-台北電】2021年「價值股」補漲跡象逐漸浮現。法人表示,恒生中國高股息率指數主要追蹤香港掛牌的陸企,表現能夠勝過上證指數,主要反映港股低高吸金力、高殖利率,且估值較低等「二高一低」優勢,若遇市場回檔修正,也能提供一定程度的防禦力,建議投資人可多加留意。

中信中國高股息ETF(00882)經理人葉松炫表示,目前市場價位多位於歷史高點。上證指數的最新本益比為18.7倍,但恒生中國高股息率指數本益比僅5.7倍,顯示估值面相對便宜;事實上,今年以來AH股溢價指數仍高於歷史平均,約為136點,也就是說,同樣一間陸企在中國、香港兩地上市,中國掛牌的股價約比香港掛牌的企業股價高出36%。

香港對資本的開放程度仍高於中國境內,較易吸引外資,同時,由於估值較低,內地資金近兩周持續藉由港股通外流;根據大陸券商統計,上週港股通的單周淨流入額高達586億人民幣,創單周淨流入紀錄,受南下資金簇擁,恒生指數單周就漲了2.5%。

葉松炫認為,目前市場位於歷史高點,難免遭遇逆風,「漲時重勢,跌時重質」為市場操作金律,具高殖利率保護的個股較易抵抗震盪。若比較陸股各指數殖利率,目前恒生中國高股息率指數亦勝過多數陸股指數,對股價提供一定程度的支撐。

第一金中國世紀基金經理人張帆表示,據往年經驗,大陸股市都有所謂的新春元月行情或春季躁動之說,也就是春節前後一個月通常會有好表現。而觀察目前時序已來到1月中下旬,顯示近期正是卡位元月行情的最佳時刻。

張帆指出,2020年受到疫情影響,導致第一季大陸經濟陷入負成長,元月行情同步失靈。雖然現在疫情仍尚未結束,但是在官方嚴格控管下,再出現如去年初的失控機率應當不高。投資人反倒可留意,去年經濟基期壓低,今年可望出現較高的成長率。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)