《基金》今年全球股票型績效 前3名這類通吃

【時報記者任珮云台北報導】今年以來「三低」新常態變調,市場應對充滿不確定性的政經環境,上半年股債通殺。第一金水電瓦斯及基礎建設基金經理人林志映表示,以「高品質股息」為核心的投資策略,越來越受市場歡迎,乃因較高的股息,可削弱通膨的衝擊、降低股價波動,同時伴隨股息的成長,長期也會帶來不錯增益的效果,相當符合退休基金的需求,也廣受追求被動式收入投資人的追捧。反映在基金表現上,今年以來(截至8/15日)全球股票型基金績效前三名,皆為水電瓦斯及基礎建設相關基金,漲幅皆超過8.5%以上。分別為:第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益,元大全球公用能源效率,PGIM保德信全球基礎建設。

自金融海嘯以來,低利率、低成長、低通膨組成的「三低」,成為市場「新常態」,但這個局面從疫情後開始劇變,全球經濟在美國聯準會無限QE助威下,打破低成長魔咒,緊接著由供應鏈瓶頸引爆通貨膨脹,FOMC則為了抑制高漲的通膨,被迫急速升息,三低一下子切換到「三高」,引發全球金融市場的劇烈震盪,美股還一度墜入熊市,但在這段期間,匯集「高品質股息」的公用事業類股,逆勢走揚,頓時成為市場關注焦點。

林志映表示,其實「高品質股息」比「高股息」還要難尋,因為至少要具備幾項要素:1、產業要有護城河優勢,最好是特許或是必需行業,同業幾乎不用削價爭取市佔率,會有一定的經營合理利潤;2、獲利可預期、穩定度高,較不受景氣循環影響;3、股息配發率高,長期殖利率名列前茅;4、財務體質健全;5、股價波動度較低。而符合上述條件者,大多屬於公用事業類股,並集中在水電瓦斯及輸配送公司為主。

展望全球經濟,未來成長率可能進一步放緩,加上美中對峙下的政策不確定性陡增,金融市場尚未脫離週期性的波動。林志映建議,鎖定囊括一籃子高品質股息的水電瓦斯及基礎建設主題基金,納為核心資產,並以買進長期持有、細水長流的方式,追求可長可久的收益成長機會。