基金開箱文》鉅亨自由Pay,跟一般配息不一樣?

台灣投資人喜愛配息型基金,對於打造現金流的需求非常高,但在選擇投資標的時又會遇到許多問題。像是想要投資股票型基金又想要配息,可是選擇少、配息彈性又低?喜歡的基金配息太少、配息高的基金又不看好?「鉅亨買基金」推出鉅亨自由Pay來解決這些投資痛點,給投資人一個更彈性的現金流工具。

1、配息不等於孳息

一般而言大家會認為基金拿到的配息就是總報酬,因而忽略資本利得帶來的影響,但其實資本利得與孳息的加總才是總報酬。從下表可看到,近20年股市的孳息雖然沒有債券來的高,但加上資本利得之後,股票的總報酬明顯優於債券表現。但在台灣將近2,700支月配息基金中,有84%為債券或平衡型,股票型的選擇卻只有16%。因此,若投資人有現金流需求,卻只能犧牲股票去買固定收益商品,是非常可惜的事。

近20年各類主要資產表現

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採台灣加權指數、標普500指數、MSCI新興市場指數、MSCI世界指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數、ICE美國投資級公司債指數、ICE美國政府債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採台灣加權指數、標普500指數、MSCI新興市場指數、MSCI世界指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數、ICE美國投資級公司債指數、ICE美國政府債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

2、兼顧報酬與風險的定期提領機制

因股票股利沒有債券票息來的高,大家總認為股票型基金的配息會侵蝕本金。而因本金對投資極為重要,因此自由Pay的下檔停止提領機制(只要庫存市值低於投入成本的80%就會暫停提領,等到市值回到80%以上才會恢復提領),可以避免股市下跌時重創本金。從下圖可發現,若以每年同樣領取10%年化配息率的美股、美高收與新興債來看,在實際有自由Pay的下檔保護之下,美股20年後的本金表現明顯優於債券,也打破大家對於股票拿來配息會侵蝕本金的迷思。

近20年股債市在自由Pay之下的本金變化

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數、ICE美國高收益債指數、ICE新興市場債指數,資料期間為2002/8-2022/8。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

3、該買傳統配息基金還是自由Pay?

那到底該買一般配息基金就好還是使用自由Pay呢?從下表可看到,自由Pay跳脫傳統配息基金大多只有債券型基金的框架,目前基金池中有21家基金品牌可選,且都是市面上熱門的累積型基金。而這個定期提領機制可以讓投資人自由設定,不需被動地受限於基金公司的配息政策。且相較於傳統配息基金,自由Pay還具有下檔保護以及合法節稅的稅率優勢

自由Pay與傳統配息基金的差別

資料來源:鉅亨買基金,資料日期:2022/9/29。
資料來源:鉅亨買基金,資料日期:2022/9/29。

資料來源:鉅亨買基金,資料日期:2022/9/29。

鉅亨投資策略

現金流不受限,還給投資人提領自主權

鉅亨自由Pay》在基金選擇、提領彈性上有更多選擇,投資人可視自身需求隨時調整提領策略。且相較於傳統配息基金,自由Pay能夠在上漲時定期部分停利、下跌時適時停損,還可合法節稅,把本金顧好。適合想要買股票型基金又有現金流需求的投資人。

「鉅亨買基金」獨立經營管理

本資料僅供參考,「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。

基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准,惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。

基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上 下波動。

基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料,投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。

有關基金之 ESG 資訊,投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。

投資人申購基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的;投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。

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