【基金講堂】牛市更要警惕 買配息基金5個提醒

儘管疫情升溫，但股市似乎越來越熱情。我是個投資喜歡留有退路的人，白話叫做：謹慎、保守、風險控管，所以停利點到了，絕不會進退失據、捨不得離開，「紀律」操作就對了。

再次強調，不管定時定額還是配息基金，我的前提都是長期投資，從不是建立在跌深搶反彈。而不論何時，我一定會檢視定時定額標的，去蕪存菁；至於配息基金，必確實檢查風險。這樣，不管市場怎麼震盪，讓我安心的資產自會回到合理價位。

波動接受 留意匯率風險

如今市場表現好過多數人的預期，但千萬別被沖昏頭，因為市場不會只多不空，未雨綢繆是需要的。而針對台灣投資人特別喜愛的配息基金，除了要挑到一檔「配息滿意、波動接受」的基金外，還有以下幾個提醒：

一、投資等級公司債基金：買此類基金的人不外乎就是不想冒高收益債的風險，因此你該特別檢視基金BBB等級是否過高（與同類型基金比）？因為風暴會影響景氣，進而影響公司財務，屆時可能有降評之虞，BBB一旦被降評，就變成BB了，從投資等級降為非投資等級，將會讓價格下跌。

二、高收益債基金：會買此類基金應該是想多一點的配息，並願意承擔高一點的風險，但應該不是風險無限上綱，因此你要特別注意基金CCC等級是否過高（與同類型基金比）。

三、新興市場強勢貨幣債基金：此類基金所買的標的一向以公債為主，而公債的違約率低，主要重點落在匯率。由於強勢貨幣以美元為主，匯率風險相對不高，因此要注意的是，投資的國家別有無分散，若是太集中在某些國家，而這些國家又相對不穩定，也會增加波動度。

四、新興市場本地貨幣債基金：此類基金一樣以投資公債為主，但由於以當地貨幣為主，因此匯率風險比前者大很多，也讓基金的波動度增大不少，若要長期投資10年、20年以上，並不建議以此類基金做為選擇標的，畢竟在長期過程中，這些新興市場貨幣匯率超越美元的時間較短。

五、非單純債券，還含股或其他資產：既然含股，波動自然較大，投資人雖看重配息，但更要在乎「波動接受」這句話，總之，在一個自己安心的範圍內投資才能成功。

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