《國際金融》Fed料啟動升息 美企加快發債時程

【時報-台北電】靠著美國聯準會（Fed）超寬鬆貨幣刺激措施及強勁的債券需求，美國企業2021年爭相前進資本市場取得便宜資金，美企財務主管看好這股趨勢能延續到2022年。但Fed今年料啟動升息之下，美企可能加快發債時程。

多虧Fed為支撐因疫情受創的經濟大舉寬鬆，投資人對債券的需求強勁，再加上發行新股等融資工具可利用，美國各行各業去年輕而易舉在資本市場籌得資金，但籌資動力不及爆發疫情的2020年。

根據數據供應商路孚特（Refinitiv）資料，2021年美國投資級企業發債金額達1.079兆美元，相較2020年的1.491兆美元下滑28％，但仍高過2019年的9,650.4億美元。

2021年美企發行4,025.5億美元垃圾債，與2020年相比增加11％，而且幾乎是2019年發行量的兩倍。路孚特說，2021年股票發行總額達3,773.8億美元，比2020年多出4.2％。

銀行業人士與金融顧問預測，企業鎖定低利或為了併購大計籌措銀彈，2022年企業籌資活動將一如去年熱鬧滾滾。

德意志銀行美國投資級債券主管吉尼爾斯（Jeanmarie Genirs）表示：「考量到Fed近來加速縮債，接下來準備升息，我們預期企業認為發債宜早不宜遲。」

路孚特數據顯示，美國投資級企業有6,560億美元債券2022年到期，2023年6,980億美元債券到期，2024年有6,440億美元債券到期。

德意志銀行全球投資級債券資本市場部門共同主管佛拉彼得羅（Marc Fratepietro）指出，再融資環境或許仍具吸引力。

他說，未來幾年到期的債券，多數票面利率在3.5％甚至更高，這代表「再融資成本變貴之前，仍有可觀的升息空間。」

據路孚特資料，2021年美企發行的投資級債券平均票面利率在2.396％，低於2020年的2.849％及2019年的3.277％。(新聞來源 : 工商時報一吳慧珍／綜合外電報導)