《國際金融》預期美國通膨受控 新興市場貨幣強勁

【時報-台北電】投資公司羅素投資（Russell Investments）新近公布針對固定收益基金經理人所做的每季調查，大部份受訪者預期未來十二個月內，美國公債殖利率曲線變陡峭和通膨率受控在1.8％～2.4％區間。

2021年來美國10年期公債殖利率上升逾70個基點，因為投資人看好美國經濟強勁復甦會帶動通膨率上升。美國聯準會（Fed）已把通膨率目標從固定2％水準，調整為在一段時間內平均2％，讓其貨幣政策更具彈性。

羅素2月向50位債券與外匯基金經理人進行首季調查，76％受訪者預期未來十二個月內，美國通膨率在1.8％～2.4％區間內徘徊。僅10％受訪者預期美國陷入通縮，這比率遠低於前一季調查的21％。

57％受訪者預期全球經濟，將在2022年回復至新冠肺炎爆發前水準。

受訪的債券與外匯基金經理人預期，投資級資產在未來十二個內經風險調整後的報酬率將極誘人，他們偏好高殖利率資產，和新興市場以本地貨幣和硬貨幣（hard currency）發行的債券。

在貨幣基金經理人裡，高達89％預期新興市場貨幣會有正表現，他們預期巴西幣里耳（Real）在未來十二個月內是最具吸引力的新興市場貨幣。

里耳2021年來兌美元匯率貶值約6％，跟整體新興市場貨幣同期兌美元匯率貶值0.7％相較，里耳表現大幅落後許多新興市場貨幣。

羅素指出71％基金經理人預期新興市場貨幣兌美元匯率，在未來十二個月走勢會波動向上，但預期主要國家貨幣波動向上的受訪者只有57％。

目前基金經理人對歐元看法沒有前一季那麼看好。最新調查顯示有61％受訪者預期未來十二個月內，歐元兌美元匯率將在1.21美元到1.25美元區間。但前一季有71％預期在1.21美元到1.3美元區間。(新聞來源：工商時報─鍾志恆／綜合外電報導)