《國際金融》華爾街恐慌已消退？分析：不太可能

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】在歷經上周美股崩跌後，現在看起來市場的恐慌情緒似乎已經消退，但如果歷史可以作為借鏡，那麼市場不太可能很快回復平靜，這股不安情緒可能會持續好幾個月。

用來衡量市場恐慌情緒的芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）在上周收在4年高點後已迅速回落，而美股在創下今年來最大單日跌幅後也已大幅回升。

與上周觸及的低點相比，標普500指數已經反彈漲約3%。目前VIX徘徊在20左右，遠低於8月5日收盤站上的38.57；當日盤中曾一度觸及65.73點，創下自2020年新冠疫情剛爆發以來的最高點。

分析師表示，市場恐慌迅速消散，進一步證明上周的崩盤是由槓桿部位大清盤所引爆，包括日圓套利交易湧現平倉潮等，而非因為全球增長疑慮等長期的利空因素。

儘管如此，在VIX突然飆升的情況下，市場通常需要好幾個月的時間才能真正回復平靜。根據路透社所做的分析，VIX一旦收在35以上（意味著投資人高度焦慮），平均需要170個交易日才能回落到其長期中位數17.6。

未來幾個月，投資人極有可能仍如驚弓之鳥，市場正屏息等待美國經濟數據出爐，包括本周即將發布的消費者物價指數（CPI）等報告，以了解美國經濟只是放緩如軟著陸，還是正在走向衰退的硬著陸。此外，11月的美國大選和中東緊張局勢升高等政治方面的不確定性，也將讓投資人保持警戒。

DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas表示，他正在觀察VIX能否保持在長期平均水準19.5以下，以評斷市場是否真的將回復平靜。