《國際金融》股市泡沫警訊？巴菲特指標飆新高

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【時報-台北電】股神巴菲特（Warren Buffett）偏好的股市估值衡量指標，全球上市企業總市值占國內生產毛額的比率已飆破100％，來到133％的歷史新高，遠超過網路泡沫與金融危機前的高點，顯示全球股市嚴重高估，未來幾個月有崩盤之虞。

該指標素有「巴菲特指標」之稱，主要是要衡量根據該國的GDP，股市估值是偏低還是偏高，100％為分水嶺，超過此一水位代表高估。巴菲特指標在周日已飆至133％，改寫歷史新高。

值得注意的是，巴菲特指標已比2000年網路泡沫與2008年金融海嘯前的前高還高出一大段，2008年金融危機前巴菲特指標在120％出頭。

巴菲特2001年為美國《財富》雜誌撰文指出，該指標雖然有其限制，但或許仍是衡量股市最好的一項指標，也是2000年初期股市泡沫的警鐘。

德國《世界報》編輯柴契皮茲（Holger Zschepitz）認為，巴菲特指標飆上133％的新高，「代表全球市場已處於新泡沫」，不過他還表示，該指標有其缺陷，可能不是當前衡量市場的最佳依據。

柴契皮茲進一步說明指出，巴菲特指標是分析當前企業市值對GDP的占比，但GDP數據揭露存有時間落差，而且因為疫情的關係，全球GDP數據嚴重失真。

此外，全球股市估值偏高可能也與低利率環境有關，舉例來說，美國基準利率在疫情爆發不久就已降至趨近於零，超低利率環境鼓勵投資人湧入股市。

還有就是高科技類股表現強勢的因素，柴契皮茲表示，疫情期間全球封鎖，科技股受惠狂飆，考量科技股超高獲利成長，這次巴菲特指標有可能無法真實呈現市場狀況。

按照巴菲特指標，美股的數據格外令人憂心，美股巴菲特指標日前已經飆破200％，並且還持續改寫歷史新高。（新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導）

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