《國際金融》科技股屠殺結束了?華爾街大咖說法很恐怖

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】根據雅虎財經報導,華爾街大咖策略師警告,科技股要止跌恐怕還久得很。

近來投資人拋售大型科技股,並轉向之前備受冷落的族群。那斯達克100指數上周收跌2.7%,連跌第3周,且在上周曾創下2022年10月以來最大單日跌幅,主要因為特斯拉第二季營收連2季衰退、獲利連4季低於市場預期且利潤創下5年低點,以及Google母公司Alphabet上季營收獲利優於市場預期,但YouTube廣告收入令人失望。此外,OpenAI推出AI搜尋工具SearchGPT,未來也可能成為Google的競爭對手。

Alphabet是美股「科技七巨頭」(Magnificent 7)最早公布財報的公司,投資人迫切想知道科技業砸下重金發展生成式AI技術是否轉化為營收增長。

Verdence Capital Advisors投資長Megan Horneman表示,從獲利和利率的角度來看,科技股估值已達「完美定價」(priced to perfection,即股價已經很高,一旦表現不如預期完美,股價恐有大幅回檔的風險),最終我們會看到某種修正。

Horneman並警告AI行情將「撞牆」(到頂),這波從大型科技公司撤離的輪動,只是估值修正「剛開始」而已。

上周羅素2000小型股指數收漲3.5%,為連續第3周收高,並創下2022年以來最佳的3周表現。

Commonwealth Financial Network投資長Brad McMillan表示,七巨頭股票本益比如此之高,這意味著他們的獲利要加速增長,如果你沒有看到那樣的獲利成長,那就意味著其估值將受到質疑,「未來可能面臨更大的壓力」。

高盛警告,獲利成長放緩的風險,加上在AI方面的支出增加,可能預示著「史詩般的動能逆轉」將持續下去,除非大型科技公司提高營收展望。

高盛首席美股策略師David Kostin在給客戶的報告中指出,投資人開始擔心在AI方面過度投資而無法及時證明其回報,他並點名亞馬遜、Meta、微軟和Alphabet推動了大部分的AI支出,「過去六個月來,這些公司大幅提高準備投入AI計畫的支出,但何時能實現投資報酬尚不得而知,是2027年、2028年、2029年,還是可能根本不會有回報」。

雅虎財經記者Josh Schafer則表示,根據該平台Chartbook的兩個圖表,科技股恐將進一步遭到拋售。Truist首席市場策略師Keith Lerner表示,標普500指數前六個月的漲幅若超過10%,下半年平均回檔約9%。

BMO Capital Markets投資長Brian Belski表示,在周期性牛市的第二年,通常股票平均下跌9.4%。這一輪周期性牛市從2022年10月展開。他並表示,這個市場已經變得相當泡沫,每個人追捧著大型科技股並不斷追高市場。真的很難去增持蘋果或增持輝達,尤其是考慮到它們已經漲了多少。

美股本周將迎來超級財報周,Meta、亞馬遜、蘋果和微軟將陸續發布季報,這將成為影響本周股市行情的重要指標,一旦有任何美中不足、讓市場失望之處,如同Alphabet和特斯拉,便可能讓科技股再度遭到屠殺。