《國際金融》柏克夏連四年發行武士債券

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【時報-台北電】日本超低利率的環境吸引股神巴菲特再次發行武士債券,股神的柏克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway)14日發行1,285億日圓(11.3億美元)債券,此為該公司連續第四年發行日圓計價債券。

柏克夏本次發行的5年期債券,票面利率為0.203%。股神發行的債券對日本投資人相當有吸引力,日本5年期公債殖利率14日位在負0.03%,而當地企業發行相似期間的公司債,殖利率大約只有柏克夏的一半。

儘管日本債券殖利率在年初有所上升,但與美元市場相比,日本債券的漲幅相對較小,原因出於日本銀行(央行)的負利率政策。

日本的超低利率促使柏克夏四度發行武士債券,不過第四次的發債規模低於前三次。

柏克夏2019年首次赴日本市場發行日圓計價債券,規模高達4,300億日圓,創下海外企業在日本最大債券發行金額紀錄。

柏克夏接著又於2020年4月二度發行武士債券,出售1,955億日圓債券。除了發債之外,柏克夏還在同年8月宣布入股日本五大商社,持有伊藤忠商事、丸紅、三菱、三井物產,與住友商事各約5%的股權。

2021年4月柏克夏三度發行日圓計價債券,但規模小於前兩次,金額為1,600億日圓。

談到柏克夏在日本的投資策略,岡三證券首席策略師松本文雄(Fumio Matsumoto)指出:「發行低利率的日圓計價公司債,再買進低波動、高收益率的股票,幾乎肯定能獲利。」

巴菲特習慣長期持有股票,以現金流辨別公司的價值來做投資決策。巴菲特的投資組合包括可口可樂和美國銀行(BoA)等知名企業。

柏克夏斥資13億美元買進4億股可口可樂股票,後者股價攀升至近61美元高點,柏克夏的持股價值達242億美元,翻揚將近19倍。(新聞來源 : 工商時報一顏嘉南/綜合外電報導)