國際財經:美國企業掀起發債狂潮,今年上半年未結束已突破1兆美元

【財訊快報/劉敏夫】外電報導指出,美國企業掀起發債潮,短時間內突破1兆美元,而這一切始於3月中,兩家美國巨頭埃克森美孚和Verizon Communications Inc不顧新型冠狀疫情造成的金融動盪,匆忙勇闖債市,一天合計發行了120億美元債券。受到聯準會前所未有的政策鼓舞,其他公司很快跟了上來,不久之後,新債以前所未有的速度湧入美國債券市場。

這場發債潮於週四創下了一個驚人的里程碑:今年前149天發行了價值1兆美元的投資級公司債。在債券市場相當典型的一年2019年,直到11月才達到這個數字。

對聯準會而言,這場發債狂潮恰恰是兩個月前宣布7,500億美元公司債購買計畫,以支撐受疫情打擊的企業時所期待的反應。

對公司而言,現金是幫助很多公司渡過疫情的至關重要的生命線。恰好是因出行低迷而遭受重創的酒店連鎖集團萬豪國際週四發行的債券,使總規模突破了1兆美元大關。5月破產企業數量超過大蕭條以來任何時候,恰恰說明能進入債市對企業而言多麼重要。

但這些新債也將帶來一系列新的風險。新型冠狀疫情危機前美國公司已經債台高築,如果很多企業增加負債卻還是挺不過疫情衝擊,聯準會就是在冒加深痛苦的風險。聯準會還必須在未來數月甚或數年內決定何時及如何撤出支持,同時避免發債企業陷入困境。

T. Rowe Price高評級債券投資組合經理人Steven Boothe表示,隨著現金流下降,槓桿率正不斷上升。這可能對信貸質量和評級構成壓力,取決於經濟如何復甦。如果陡峭又漫長,就得小心了。

這波發債狂潮可能即將結束,至少目前如此。多數策略分析師預計,下半年企業發債速度將會放緩,尤其是一旦經濟出現迅速反彈的情況下。