《國際經濟》重點打包：Fed決議聲明、利率路徑、鮑爾談話

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】周三（12月10日），在今年最後一場貨幣政策會議，聯準會如市場普遍預期連續第3度降息25個基點（1碼）。有關於決議聲明、經濟與利率預測和聯準會主席鮑爾的會後談話，重點整理如下：

●聯準會宣布調降其聯邦基金利率目標區間25個基點（1碼），至介於3.5%～3.75%。FOMC本次投票結果為9票支持、3票反對，為2019年9月以來反對票最多的一次。獲川普總統支持、新加入的聯準會理事米蘭（Stephen Miran）主張應降息50個基點，而芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）和堪薩斯城聯準銀行主席施密德（Jeffrey Schmid）支持維持利率不變。

●繼10月會議宣布將暫停縮表之後，聯準會在12月會議宣布開始買進短期債券，以擴大資產負債表，自周五起，開始購買400億美元國庫券，可能維持此買債規模數個月，之後不排除縮減購債力道的可能性。

●在12月政策聲明中，有關失業率的敘述改為「截至9月小幅攀升」（edged up through September），刪除了10月聲明裡「但仍處低檔」（but remained low）這句話，顯示聯準會的重點可能從抑制通膨轉向支持經濟。此外，12月會議聲明明確寫道「在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的『幅度與時機』時，FOMC將評估未來的數據、持續變化的前景和風險平衡」。在利率指引方面，市場認為這次的聲明較10月會議更加明確，意味著進一步降息的門檻已經提高。

●根據聯準會最新發布的經濟預測，FOMC將2026年GDP成長率預測大幅上修0.5個百分點至2.3%，高於2025年GDP成長率預測上修後的1.7%。2027年GDP成長率預測從1.9%上修至2.0%。2028年成長率預測從1.8%上修至1.9%。決策官員預估到2028年，通膨率仍將高於2%目標；預估2025年核心PCE通膨率中值為3%，2026年降至2.5%，2027年再降至2.1%。FOMC預估2025年失業率預測中值為4.5%，到2026年降至4.4%。

●根據聯準會最新發布的點陣圖（dot plot），FOMC決策官員對2026年利率的預測中值維持不變，仍為3.4%；預估到2027年利率中值為3.1%，到2028年為3.1%，長期利率預測也維持在3%不變。這表示，聯準會官員預估2026年和2027年只會分別再降息一次，與9月時的預測相同。

●在會後記者會上，當被問及短期內再度降息的門檻是否已經提高，聯準會主席鮑爾給予肯定的答案，市場認為這是在暗示明年1月將暫停降息。此外，鮑爾雖然稱該央行必須先「觀察形勢」再決定下一步行動，但他也幾乎排除下一次是升息的任何可能性。鮑爾表示：「我不認為此時此刻升息是任何人的基本預測情境」。