《國際經濟》萬物齊漲 投資大老警告資產泡沫

【時報-台北電】從建築木材、比特幣到股票,近來許多資產出現同時飆漲的情況,這在過去相當罕見。此現象引起投資大老擔憂,警告大家要留意資產泡沫風險。

木材價格近日突破新高,美國新屋銷售升至2006年水平,美國、法國與澳洲等股市也迭創新高,其中標普500指數與道瓊工業指數最近分別創下今年第23次與第21次新高。

 

這股資金狂潮也蔓延至傳統金融市場之外,比特幣上個月首度突破6萬美元,連開玩笑而成立的狗狗幣也創下歷史紀錄。在創投領域,投資人如今提供給新創企業的資金是他們需求五倍以上,所有新創公司平均估值改寫新高。

資產瘋漲令經驗老道的投資專家也感到不安。GMO資產管理公司創辦人兼首席投資策略師葛蘭漢(Jeremy Grantham)表示:「這次與我們過去經歷的泡沫非常不同。先前泡沫是在經濟看乎完美時出現,但這次市場卻在經濟遭(疫情)重創時開始揚升。」

葛蘭漢過去曾精準預測多次經濟危機,包括1980年晚期日本資產泡沫、2000年網路泡沫與2008年次貸風暴等。

投資人瘋狂追捧資產的景象,華爾街不至於感到太陌生。今日萬物齊漲的現象,令人聯想起「咆哮的20年代」(Roaring ’20s)與網路泡沫。兩者皆出現戲劇性崩盤,股市歷經多年才回到往日水平,投資專家擔憂歷史恐將重演,甚至猜測回檔幅度可能更大。

據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data)資料顯示,美國標指目前本益比約26倍。但另一個衡量指標-美股的周期性調整本益比(CAPE Shiller P/E ratio,也稱席勒本益比)已升抵37.6倍的20年新高。

數據供應商FactSet指出,標指裡有數十檔股票高於此一水平,例如特斯拉本益比達1,130倍、輝達約86倍。

本月初調查顯示,將近70%的散戶投資人認為,市場目前「完全或有點」處於泡沫狀態。此調查共訪問957名散戶。(新聞來源:工商時報─鄭勝得/綜合外電報導)