《國際經濟》美中互槓 美股恐再陷動盪
【時報-台北電】上周美中貿易戰一夕升溫造成美股崩盤後，雙方態度軟化激勵美股在13日衝高，但分析師提醒投資人不要高興得太早，因為美中達成貿易協議前恐怕會反覆上演戰爭先升級再降級的「懦夫賽局」，讓股市再陷動盪。
摩根士丹利股市策略師警告，若美中貿易緊張局勢到11月初仍未緩解，標普500指數可能意外大幅修正，因此投資人應對未來幾周的市場波動保持高度警覺。
華盛頓政策分析師米爾斯（Ed Mills）指出，美中雙方在達成貿易協議前可能互相試探底線，採取「戰爭先升級再降級」的策略。
他接受MarketWatch訪問時表示：「這是一場涉及全球第一、第二大經濟體的高風險膽量賭局。」他提醒投資人應特別關注11月1日川普設定的美中談判期限，但仍預期談判可能延長。
上周五（10日）引爆的短期恐慌，讓市場出現典型的頭寸洗盤。資深市場分析師哈索恩（Daniela Sabin Hathorn）表示：「市場先前假設關稅議題已大致解決，因此多頭頭寸擁擠，但當這個假設破局時，擁擠多頭紛紛出場。」她認為未來市場走向將取決於川普是否維持百分百關稅威脅。
13日美股在川普軟化措辭後反彈，道瓊工業指數收盤創近月最佳表現，標普500與那斯達克指數均締造今年5月以來最大單日漲幅。
美國財政部長貝森特13日表示，川普與中國國家主席習近平打算在10月底由韓國主辦的亞太經濟合作（APEC）論壇會面。儘管如此，亞洲股市仍多數收低，顯示市場對貿易局勢仍存疑慮。
德意志銀行研究員里德（Jim Reid）提醒投資人，標普500指數已有六個月未出現單日3％的跌幅。他認為「這種長期的平穩走勢在歷史上並不常見」，意味著市場仍存在潛在風險。芝加哥期權交易所波動指數（VIX）雖在13日回落至18.61，低於上周五的22.05，但仍遠低於今年4月高達52以上的高點，顯示投資人對未來波動性仍高度敏感。(新聞來源 : 工商時報一陳穎芃／綜合外電報導)
相關內容
AI退潮股災擔憂升溫！美債獲支撐但漲勢趨緩
綜合外媒報導，在全球市場風險情緒高漲下，美國公債延續買盤動能後轉趨平穩，10 年期公債殖利率自一周低點回升，市場避險情緒略有降溫。美股期貨縮小跌幅，截至紐約時間周三 (5 日) 早盤，道瓊與標普期貨變動有限，那斯達克 100 期貨則
鉅亨網 ・ 4 天前《台北股市》內外資升評 聚陽、鈺齊現曙光
【時報-台北電】紡織製鞋族群沉寂許久，總算盼到曙光將臨。摩根士丹利證券指出，聚陽（1477）結構性優勢被市場小看，升評「優於大盤」、推測合理股價345元；元富、統一、金控旗下投顧等則同步看好鈺齊-KY（9802）後市，全給予正向投資評等。 摩根士丹利證券指出，聚陽受到關稅與終端需求疑慮影響，今年不論在基本面或股價均承擔不小壓力。不過，聚陽憑藉在生產上的結構性優勢，包括：快速反應能力與多元產能布局，有望受惠2026年可能出現的庫存回補循環，推動毛利率回升，並帶動新一輪獲利上升週期。在大摩升評登高一呼的帶動下，國際資金7日買超聚陽1,609張，激勵股價強彈6.31％、收295元。 摩根士丹利認為，市場忽略聚陽長期以來穩定擴大市占表現，事實上，聚陽擁有優異的生產管理能力、多元化的生產據點配置，具規模優勢、豐富經驗，並持續進行供應端整合。隨客戶對前景轉趨樂觀，聚陽2026年起將展現營收成長動能，大摩預估，2026、2027年營收將分別年增8％與9％。 因訂單能見度提升，聚陽明年生產排程可望更順暢、提高產能利用率，帶動毛利率恢復成長。摩根士丹利基於對毛利率回升信心，加上營收規模擴大，預期聚陽將受
時報資訊 ・ 5 小時前
內外資升評 聚陽、鈺齊現曙光
紡織製鞋族群沉寂許久，總算盼到曙光將臨。摩根士丹利證券指出，聚陽（1477）結構性優勢被市場小看，升評「優於大盤」、推測合理股價345元；元富、統一、金控旗下投顧等則同步看好鈺齊-KY（9802）後市，全給予正向投資評等。
工商時報 ・ 9 小時前華虹半導體Q4營收指引低於預期，盤中股價挫近5%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週五華虹半導體中、港兩地股票價格連袂下跌，因該公司公佈的第四季營收預期不如市場預期樂觀。週五盤中，華虹半導體港股(1347 HK)下跌4.1%，A股(688347 CH)下跌4.8%。華虹半導體預期第四季營收將介於6.5億美元至6.6億美元，不如市場分析師預估中值的6.62億美元。摩根士丹利分析師Charlie Chan等人在報告中指稱，華虹短期獲利率正在回升，但競爭壓力和收購策略影響了長期前景。在國內競爭壓力下，對中國成熟製程的持久性持謹慎態度。摩根士丹利維持對華虹半導體的低配評級，目標價60港幣。
財訊快報 ・ 3 天前《台北股市》亂流擊暈台股 外資護航高價指標股
【時報-台北電】台股5日遭逢創高以來較大幅度回檔，各人氣電子指標股幾乎全面開低，外資不僅未棄守弱勢高價股，反而雪中送炭，摩根士丹利證券逆勢調升世芯-KY股價預期，高盛證券則力挺遭打落跌停的環球晶，推測合理股價各是4,388元與545元，二檔弱勢高價股若能加速止穩，將有利台股反彈。 台股5日與亞股同憔悴，終場重挫1.42％，加權指數丟失28,000點大關，所幸，部分熱門族群開低走高，象徵多頭士氣並未完全潰堤，外資此時更捎來暖意，針對表現偏弱的高價指標股展開護航。環球晶股價在法說會後重挫跌停，主因第三季毛利率出乎意料遜於市場預期，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻維持對前景正向觀點，並提出，伴隨記憶體與先進邏輯晶片需求，裸晶圓庫存已經快要去化完成，邁入2026年，可望見到矽晶圓報價上漲，環球晶目前評價具吸引力，給予588元推測合理股價。 值得注意的是，環球晶法說會上表示，已觀察到記憶體需求改善，並預期記憶體產品價格將於2026年上半年進一步回升，與高盛先前觀點一致，高盛並認為，環球晶約有30％～40％營收來自記憶體相關應用，將受惠於記憶體產業供需好轉。 根據外資券商所做財務模型，今年就是
時報資訊 ・ 4 天前
亂流擊暈台股 外資護航高價指標股
台股5日遭逢創高以來較大幅度回檔，各人氣電子指標股幾乎全面開低，外資不僅未棄守弱勢高價股，反而雪中送炭，摩根士丹利證券逆勢調升世芯-KY股價預期，高盛證券則力挺遭打落跌停的環球晶，推測合理股價各是4,388元與545元，二檔弱勢高價股若能加速止穩，將有利台股反彈。
工商時報 ・ 4 天前【公告】致茂受邀參加摩根大通證券及摩根士丹利證券舉辦之法人說明會
日 期：2025年11月07日公司名稱：致茂(2360)主 旨：致茂受邀參加摩根大通證券及摩根士丹利證券舉辦之法人說明會發言人：應正說 明：符合條款第四條第XX款：12事實發生日：114/11/181.召開法人說明會之日期：114/11/18 ~ 114/11/202.召開法人說明會之時間：09 時 00 分3.召開法人說明會之地點：(1)Hong Kong: 11/18(2)Singapore: 11/204.法人說明會擇要訊息：本公司受邀參加摩根大通證券於11/18舉辦之J.P. Morgan Global TMT Conference及摩根士丹利證券於11/20舉辦之Morgan Stanley AP Summit，向投資人說明本公司2025年第3季之營運概況。5.其他應敘明事項：無完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
中央社財經 ・ 2 天前《國際產業》iPhone之後換機器人！大摩：蘋果一年淘金至少1300億美元
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】現在，蘋果最出名的是iPhone手機，隨著AI時代到來，摩根士丹利出具報告指出，蘋果下一個劃時代的旗艦產品將是人形機器人。 該投銀在研究報告中指出：人形機器人工藝每年可能給蘋果帶來至少1330億美元的進帳。考慮到蘋果目前在眾多領先消費產品領域的市場版圖，以及在硬體產品與服務方面的「變現」機會，我們保守估計，15年後，到2040年，蘋果的機器人事業年營收可以達到1300億美元，相當於蘋果當前營收規模的30%。這是我們以假設市占率為9%取得的中位數。 大摩分析師Erik Woodring表示，我們估計到2040年，美國每年將有41.5萬個、累計達160萬個家庭用人形機器人，家庭普及率達到1.65%。到那時候，我們估計一個人形機器人的平均售價約為3萬美元，而且還將隨著時間越來越便宜。 大摩指出，蘋果有許多「武器」可以成為人形機器人巨頭，包括其持有之1300億美元的現金和約當現金，以及其23億部硬體產品組成的龐大用戶群。 該分析師並表示，人形機器人業務對蘋果股價貢獻估將至少達到10%，最高可能達到25%。該投銀給予蘋果「加碼」 評級及目標價305美元，相當於看好蘋
時報資訊 ・ 2 天前大摩報告稱，中美關係與風險偏好影響，10月外資流入陸股規模放緩
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面表示，受中美關係不確定性及年底風險偏好減弱影響，10月份外資流入中國股市規模放緩至22億美元。摩根士丹利分析師Chloe Liu等人在報告中表示，10月份外資被動型基金流入中國股市32億美元，主動型基金流出10億美元。截至10月31日，今年以來外資多頭基金（含主動與被動）累計流入達80億美元，扭轉2024年全年170億美元流出的局面。10月A股散戶參與度下降，權益類公募基金規模成長放緩。同時，跟蹤滬深300指數的外資被動基金出現明顯流出。這份報告指出，按公司劃分，獲得增持最多的為中國建設銀行、平安保險。減持最多的為阿里巴巴、騰訊。
財訊快報 ・ 4 天前
傳輝達AI機櫃液冷報價驚人、次代更貴 Vertiv嗨
MoneyDJ新聞 2025-11-06 12:30:22 郭妍希 發佈市場謠傳，輝達(Nvidia Corp.) GB300 NVL72機櫃等級AI系統的液冷元件報價逼近5萬美元，預估次世代NVL144機櫃的液冷零件還將進一步漲價。 知名爆料人士@Jukanlosreve 3日引述摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)最新研究報告指出，GB300 NVL72伺服器機櫃的液冷元件報價高達49,860美元。 針對次世代的Vera Rubin (NVL144)平台，大摩指出，由於運算托盤(computing trays)與交換器托盤(switch trays)對散熱的要求更高，因此每個機櫃的液冷系統元件總值預料會上升17%、來到55,710美元附近。其中，專為交換器托盤設計的散熱模組價值預估將大增67%。 Tom`s Hardware 5日隨後報導，輝達NVL72「Oberon」機櫃包含18個運算托盤和9個交換器托盤，其中每個運算托盤至少要消耗6.6千瓦(kW)的電力，並需要處理6.2千瓦的散熱。大摩報告顯示，Oberon機櫃冷卻系統的物料清單(BOM)成本總計為49,860
Moneydj理財網 ・ 4 天前
台股跳水跌近400點！三大法人跟著大逃殺649億 卻神操作轉進「這檔虧損股」...一買就是2萬張
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導今（5）日台股加權指數收盤27,717.06點，大跌399.50點，跌幅1.42%，三大法人合計賣超649.45億元。投資人憂心AI相關企業估值...
FTNN新聞網 ・ 4 天前
目標價飆上1,800元！散熱三雄大摩點名「最愛這檔」 GB300出貨暴增讓它成散熱最強股
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導AI熱浪再掀狂潮，散熱產業吹起一股強勁順風。隨著輝達（NVIDIA）GB300伺服器出貨暴增，摩根士丹利證券（大摩）最新報告罕見...
FTNN新聞網 ・ 1 小時前
鴻海業績狂飆！外資看旺營收衝上2.8兆 AI伺服器＋新機出貨點火...Q4迎來雙增爆發季
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導鴻海（2317）10月營收開出紅盤，單月業績再創歷史新高，讓外資圈興奮喊多，第4季營運可望迎來「季增、年增」雙雙報喜的盛況...
FTNN新聞網 ・ 2 天前《晨間解盤》短震長多 4類點光明燈
【時報-台北電】美國10月小非農ADP就業人數4.2萬人，高於市場預期2.8萬人，並創2025年7月來最大增幅，顯示連續數月減緩之私人企業招聘活動出現升溫跡象。美國最高法院11/5針對川普對等關稅舉行辯論庭，預期最快今年底前裁決;美國聯邦政府關門超過36天，創歷史最長紀錄;美股四大指數上漲0.37%至3.02%，以費半最強勁，台積電ADR跌0.14%。 群益投顧表示，美國聯邦政府因預算案遲未通過引發關門危機邁入第5週，數十萬公務員被迫放無薪假、社福計畫停擺、企業凍結招聘、民眾消費信心等負面影響持續外溢，預期將導致美國經濟損失擴大。美國最高法院11/5召開辯論庭，最終判決結果攸關對等關稅是否違法;Capital Group、摩根士丹利和高盛集團CEO陸續警告投資人應做好市場回測準備，市場擔憂股市過熱，主流類股:AI伺服器、PCB、機器人供應鏈、蘋概股，指數區間: 27500-28300。 操作建議上，群益投顧分析，台積電未來營運前景佳、長期展望樂觀，台灣經濟基本面持續穩健，台股長線保持樂觀正向。惟台股與美股屢創新高後，投資人居高思危心態濃厚，台股短線震盪難免，建議擇優謹慎操作。(編輯：龍
時報資訊 ・ 4 天前AI泡沫引爆股市重挫？金融業預測「驚人跌幅」7巨頭危險
東南亞最大銀行星展集團執行長陳淑珊（Tan Su Shan）近日針對金融市場概況發表看法，她認為，由於美國股市估值過高，金融市場的波動恐會持續下去。另外，日前落幕的全球金融領袖投資峰會上，銀行高層預測未來12至24個月內，市場可能出現10%至20%的回檔。
中時財經即時 ・ 3 小時前
大摩、小摩齊看多！看好這「記憶體大廠」獲利暴增5倍、有望叩關0050
[FTNN新聞網]記者鄧宇婷／綜合報導外資再度看好台灣記憶體股前景。摩根大通證券近日發布最新報告，將華邦電評等從「中立」上調至「優於大盤」，並給出每股合...
FTNN新聞網 ・ 4 天前《國際金融》墨比爾斯示警 AI龍頭股恐跌40％
【時報-台北電】被喻為「新興市場教父」的墨比爾斯（Mark Mobius）近日警告，隨著估值飆升，人工智慧（AI）類股可能迎來大幅修正，AI龍頭股崩跌幅度恐達30％～40％。但他仍看好AI長期趨勢，建議投資人應為修正做好準備並逢低承接。 資產管理公司Mobius Capital Partners共同創辦人墨比爾斯最近接受媒體採訪時表示，AI泡沫可能導致該領域頂尖公司出現大幅修正。 他表示：「我說的修正，指的是下跌30％、甚至40％。但我仍看好AI長期走上趨勢。修正會出現，但不會持續太久。」 墨比爾斯指出，他最大的擔憂在於AI領域估值過高與資本支出龐大。許多科技巨擘在AI方面的投資「可能過度」，光今年資本支出就高達數十億美元。 墨比爾斯擔心這些AI公司估值過高，特別是他們獲利模式尚不明確。他說：「我們必須為市場修正做好準備，也就是逢低買進。如果AI股下跌30％、40％，我會全力進場並大量買進。」 科技股上周遭拋售，令市場對股市修正的討論變多。高盛集團執行長蘇德巍（David Solomon）10月初便曾預測，在AI熱潮推動股市迭創新高後，未來一到兩年市場將出現修正，美股最多恐崩跌20％。
時報資訊 ・ 5 小時前
外資嘴上喊奇鋐、手卻狂敲「這檔」6.38萬張！散熱四雄大戰開打 誰才是最賺AI水冷王？
[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導AI伺服器熱潮持續延燒，全球資料中心正全面邁向液冷時代，讓散熱族群成為市場焦點。不過外資的真實動向卻意外打臉自己，摩...
FTNN新聞網 ・ 4 天前墨比爾斯示警 AI龍頭股恐跌40％
被喻為「新興市場教父」的墨比爾斯（Mark Mobius）近日警告，隨著估值飆升，人工智慧（AI）類股可能迎來大幅修正，AI龍頭股崩跌幅度恐達30％～40％。但他仍看好AI長期趨勢，建議投資人應為修正做好準備並逢低承接。
工商時報 ・ 9 小時前